事件：10  月30  日，北京银行公布三季报，三季度净利润为14.69  亿元，每股收益为0.24  元，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点：
        
          公司三季报显示，当季公司营业收入环比增长  1.9%，其中利息净收入同比下降2.9%，环比增长9.7%；营业费用同比增长21.5%，环比增长17.4%；资产减值损失环比下降76%，同比下降84.6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三季度公司贷款净额较年初增长40.1%，环比增长7.7%；公司三季度存款环比增长7.3%。
        
          净息差企稳回升。按期初期末法计算，公司三季度净息差较二季度增加7  个基点。其中，生息资产收益率环比上升4  个基点，付息负债付息率下降4  个基点。
        
          成本收入比上升。公司三季度成本收入比达到28.38%，环比增长7.5%，主要是公司的营业费用环比增长17.4%。
        
          三季度信贷成本接近于零。公司三季度信贷成本为为0.03%（年化），较中报时下降0.5%，如此低的信贷成本的确罕见，我们认为，这一信贷成本是不可持续的，因此，我们仍维持全年0.4%的假设不变。
        
          公司的不良贷款率由中报时的  1.14%下降到1.01%，不良贷款余额由中报时的28.37  亿元下降到27.11  亿元。拨备覆盖率由200.4%上升到212.5%。
        
          盈利预测与投资建议。预计公司09—11  年每股收益分别为0.99、1.22、1.40  元，对应的市盈率分别为18、15、13  倍。考虑到公司核心资本充足率较高，为13%，明年的信贷有望继续保持高增长，因此我们继续维持“增持”评级。
        
          风险提示资产质量出现超预期的恶化，信贷成本反弹超预期。