2009 年前三季度业绩概述。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2009 年1-9 月份营业收入1.13 亿元,同比增加75%;营业利润0.8 亿元,同比增加156%;归属母公司净利润0.67 亿元,同比增加158%;实现每股收益0.07092 元,全面摊薄净资产收益率为4.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,三季度营业收入为0.67 亿元,同比增长205%,但是归属母公司净利润为亏损0.02 亿元,同比减少126%。
公司基本面概述:公司主营商业房产经营租赁与贸易,主要经营区域为福建及广西柳州。公司下辖两家主要子公司,广西正和商业以及福建正和贸易有限公司。前者主要经营广西柳州谷埠国际商城约14 万平米的商业地产,该部分资产的经营构成了公司营业收入的主要来源,出租率约为91%,且租赁以10 年以上长期租赁为主,占已签租约的93%,未来有望为公司提供稳定的收入;后者主要在福建地区从事商贸业务。
公司三季报分析:公司营业利润激增,主要是因为在公司于2008 年下半年转让全资子公司北京正和鸿远35%股权后,于报告期内再次转让16%股权,导致收益大增。报告期内公司财务费用为0.29 亿元,公司财务费用率由去年同期8%激增至报告期的26%,是由于公司大量新增银行贷款。公司管理费用及销售费用与去年同期持平。
公司看点。公司于2008 年7 月31 日中标北京市东城区东四南大街一综合用地地块,该地块位于北京城核心区域,土地规划为商业综合及地下车库,其中地上为2.47 万平米,地下为1.48 万平米,成交金额2.41 亿元。公司计划于今年开始施工,新增银行贷款也正为此项目。项目完成后将成为公司新的利润增长点。同时,此项目进度将严重影响公司未来业绩及财务状况。
公司控股股东广西正和实业集团在2007 年资产重组时曾承诺2007-2009 三年,净资产收益率不低于3.5%,8%,9%,否则以现金形式弥补差额。2009 年前三季度,公司净资产收益率为4.15%,意味着控股股东须履行承诺。
风险提示。资产单一风险、财务风险。