2009  年1-9  月，公司实现营业收入2.75  亿元，同比下降67.5%；营业利润-6,310  万元，同比下降189%；归属于母公司所有者净利润-6,187  万元，同比下降210%；基本每股收益-0.28  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司营业收入较去年同比出现较大降幅主要是大直径单晶等产品出口需求下滑、公司产能利用率不高所致。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司预计2009  年全年净利润为亏损。
        
          抓住国内市场需求提高产能。公司主营产品是大直径单晶、太阳能单晶和抛光片，处于多晶硅产业链的中游。第三季度，公司抓住了硅抛光片的国内市场需求，紧密跟踪并开拓大直径硅单晶产品的国外市场，积极配合市场要求提高生产产能，增加产品供应品种。
        
          原材料价格大幅下降第三季度扭亏。公司的原材料采购主要来自国内的乐山新光硅业和国外市场，三季度公司原材料价格的大幅下降，营业成本环比下降37%，毛利率由第二季度的1.3%提高15  个百分点至16.3%。第三季度公司扭转了连续两个季度亏损的局面，实现归属于母公司净利润1446  万元。
        公司预计今后一段时间经营状况将持续好转，盈利能力将继续提高。
        
          主要利润来自大直径单晶和太阳能单晶。近年来以单晶硅为代表的高科技附加值材料已成为信息技术产业的支柱，公司目前主要的利润来自大直径单晶业务和太阳能电池用硅单晶业务。作为大直径单晶硅产成品的抛光片托盘是芯片制造中的耗损品，每年有固定的需求增长。目前全球只有三家企业量产大直径硅单晶的托盘产品，有研硅股位居其一。公司另一发展重点是太阳能电池用硅单晶产品。由于国家政策对光伏产业的大力扶持，近年来我国的太阳能光伏市场获得了极高速的增长。公司的单晶硅太阳能产能在130  吨/年左右，且具有成本转嫁能力，能够把上游原材料多晶硅的涨价压力转移到下游，因此盈利能力有保障。目前公司该业务发展的看点主要是公司拿原材料多晶硅的能力及自身的加工产能。
        
          我们预计公司  2009、2010.2011  年EPS  分别为-0.25  元和0.19元，0.34  元。当前股价对应的2010  年、2011  年的动态PE  为52  倍、29  倍，维持公司“中性”评级。