2009  年1-9  月，公司实现营业收入23.83  亿元，同比增长12.08％；归属于母公司所有者净利润1.13  亿元，同比下降58.67％；每股收益0.37  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          3季度开工率继续回升，业绩环比提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3季度，实现营业收入9.78亿元，同比增长28.63％，环比增长12.53%；归属于母公司所有者净利润0.47亿元，同比下降65.87％，环比增长2.38%；每股收益0.16元。随着磷化工产品的需求的回暖，公司的开工率也恢复到90%以上。
        
          3季度黄磷价格上涨。由于进入枯水期，3季度黄磷价格从11000  元/吨上涨至目前的12700  元/吨。4季度依然是枯水期，12  月占全国黄磷产量一半的云南省也将实行枯水期电价，黄磷成本将因此增加，进而推动黄磷价格进一步上扬。
        由于总体需求依然低迷，公司其他产品价格并未见明显起色。
        
          磷矿产量将进一步提高。公司今年中期新建成了白竹100  万吨磷矿项目，将对外出售部分磷矿石。瓦屋四段和树空坪探矿仍在进行中，未来资源储量将进一步提升。
        
          定向增发尚待证监会核准。公司计划定向增发不超过4200万股，用于收购二股东的古洞口水电和建设1万吨电子级磷酸等项目，目前正在等待证监会批复。年产1  万吨电子级磷酸联产2  万吨食品级磷酸项目将进一步延伸公司的产品链，提高公司的产品等级和附加值；收购古洞口电站经营性资产后，将降低公司的电力生产成本，从而增强公司的整体盈利能力。随着公司产能的扩展和综合实力的进一步增强，一旦需求回暖，公司业绩将大幅增长。
        
          盈利预测：我们预计公司2009-2010股收益分别为0.57和0.74元，对应的动态市盈率分别为29倍和22倍，估值略高，但公司具有磷矿资源和一体化优势，我们看好公司的长期发展，维持公司“增持”的投资评级。
        
          风险提示：需求恢复较慢，则磷化工产品价格回升速度将低于预期。