2009  年三季报显示，公司前三季度实现营业收入13.45  亿元，同比增长28.25％；营业利润1.60  亿元，同比增长15.14％；实现归属于母公司净利润1.29  亿元，同比增长23.69％；实现每股收益0.43  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          公司第三季度收入4.68亿元，同比增长28.20%，单季实现营业利润3200万元，同比增长68.02%，单季实现归属于母公司所有者净利润3327万元，同比增长188.63%，单季实现每股收益0.11元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          单季毛利率提升及实际税率下降促使单季利润同比大幅增长，但此两项指标异动难以延续。公司在第三季度单季毛利率为61.85%，同比上升了5.87个百分点。与此同时，公司在第三季度单季实际税率仅为0.13%，同比下降了31.02个百分点。但是公司前三季度的毛利率为62.58%，还同比下降了1.01个百分点；实际税率为21.47%，仅同比下降了0.56个百分点。我们认为第三季度单季毛利率和实际税率的异动将不会延续。考虑到江西九州通药业收入不断增长，预计全年综合毛利率将为62.92%，同比略有下降；而实际税率也将保持稳定。
          “健胃消食片”将持续增长，“初元”或成未来利润增长点。
        2008  年全年公司OTC  产品包括健胃消食片、草珊瑚含片、江中亮嗓在内共实现销售收入10.83  亿元，占公司营业收入的74.29%。其中江中健胃消食片2009  年上半年实现销售收入4.72  亿元，同比增长8%，我们认为今年健胃消食片仍将实现10%以上的增长，收入将接近十亿元。2008  年5  月公司开始全面推广手术康复保健新品种“初元”，在加大广告投入力度的同时，组建了近900  人的营销团队，实现了全国26个省的覆盖，2009  年上半年共实现销售收入7936  万，推广取得了好的开端，我们认为这个产品在未来或将成为公司新的利润增长点。
          盈利预测与评级。预计公司2009年-2011年EPS为0.54元、0.64元和0.77元，根据昨日收盘价17.87元计算，对应动态市盈率为35倍、29倍和24倍，维持公司“增持”的投资评级。
          风险提示：1）新产品推广低于预期；2）大盘调整带来的系统性风险。