09年1-9月，公司实现营业收入16.25亿元，同比增长0.70％；营业利润1.80亿元，同比增长38.74%；归属于母公司所有者净利润1.46亿元，同比增长49.18%；全面摊薄每股收益为0.51元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度，公司实现营业收入5.43亿元，同比下降3.67%；营业利润0.49亿元，同比增长62.91%；归属于母公司所有者净利润0.41亿元，同比增长55.41%；每股收益0.14元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          净利润大幅增长源于毛利率提高以及税率的降低。报告期内公司实现归属于母公司所有者净利润1.46亿元，同比增长49.18%，远高于营业收入同比增长0.70%，主要原因是公司毛利率提高以及税率降低。报告期内公司毛利率22.44%，较去年同期16.29%提高了6.15个百分点，毛利率提高得益于公司产品结构的调整，毛利率较高的网络电源（UPS）和特种变压器产品收入占比逐年提升，助力公司毛利率保持上升趋势；同时公司所得税率较去年同期则下降了4.76个百分点，受益于公司及公司子公司被认定为高新技术企业，享受所得税优惠政策。公司毛利率的提高和税率的降低直接推动公司净利润大幅增长。
        
          收购华泰变压器，享受轨交建设盛宴。公司09年4月份收购北京华泰变压器51%的股权，华泰变压器是国内唯一一家能够生产成套牵引整流设备企业，主要产品是城市轨道交通变压器及成套整流设备，城市轨道交通产品市场份额较高。公司原有子公司银川卧龙变压器主要生产铁路牵引变压器，处于行业领先地位。收购华泰变压器有利于和银川卧龙形成优势互补，拓展公司产业链，提升公司竞争力。05年公司收购处于破产境地的银川卧龙，进行资产整合，银川卧龙盈利能力逐年提高，目前已成为公司利润主要来源之一，显示出公司较强的资产整合能力。目前轨道交通处于行业景气阶段，收购华泰变压器恰逢其时，公司有望利用其自身资产整合能力，享受国家扶持轨道交通建设的豪门盛宴。
        
          融资成本高企，主动放弃发行公司债券。公司在09年10月27号发布放弃发行公司债券的议案，我们认为在当前公司债利率持续走高的情况下，发行公司债券无疑会增加公司财务负担，公司此时主动放弃发行公司债券，是明智之举。放弃发行公司债券对公司目前经营状况没有影响，同时可以降低公司财务负担。不排除公司日后寻求其他融资渠道。