2009年1-9月，公司实现营业收入20.38亿元，同比下降7.26%，营业利润3.67亿元，同比增长297.19%，实现归属母公司净利润2.7亿元,同比增长309.92%，实现每股收益0.16元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          第三季度实现营业收入7.13亿元，同比下降6.02%，营业利润2.24亿元，同比增长2447.41%，实现归属母公司净利润1.67亿元,同比增长1776.18%，实现每股收益0.1元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          毛利率大幅增加。公司主营豆奶粉、乳制品、粮油及其他产品的生产和销售。报告期内，公司营业收入同比下降7.26%，毛利率同比增加7.27%，达26.44%。毛利率增加的原因是报告期内公司生产用原料大豆、白糖及奶粉价格的下降造成主要产品生产成本的降低。
        
          净利润主要来源于投资收益。报告期内，公司净利润同比增加339.91%。净利润大幅增加的原因是报告期内公司以3.98亿的转让对价，将所持双沟酒业股份转让给宿迁市政府，获得2.1亿的净收益。
        
          公司于9月24日拟收购湖北枝江酒业。枝江酒业是湖北的最大生产白酒企业，现有资产近10亿元，具有年产10万吨商品白酒的生产能力。连续8年在湖北白酒行业中纳税排名第一，连续8年跻身全国白酒10强，07年荣获中国10大名酒之一。
        
          收购枝江酒业，拓展白酒产业。公司于10月29日正式收购了湖北枝江酒业51%的股权。湖北枝江酒业2008年实现营业收入13.81亿元，实现净利润8892万元；2009年上半年实现营业收入7.85亿元，实现净利润7645万元。成功收购枝江酒业的股权将增厚公司年收入7亿元，增厚利润7000-8000万元左右，对公司盈利能力的提升有很大的帮助。
        
          盈利预测和评级。我们预计，公司2009-2011年的EPS为0.17元，0.09元，0.11元，当前股价为7.37元，对应的动态PE为45X,81X,66X.目前估值偏高，维持公司“中性”投资评级。
        
          风险提示。（1）大盘系统性风险；（2）食品安全风险。