  业务符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度实现营业收入和净利润6.75亿元和2.86亿元，环比下滑18%和30%，实现每股收益0.17元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  三季度经纪业务市场份额环比下滑较大；净佣金率低于市场平均水平，但有企稳迹象。三季度市场份额为1.47%，环比下滑0.18个百分点，累计市场份额为1.57%。前三季度累计净佣金率为0.1%，明显低于行业平均水平，但是从前三季度的手续费率变动情况来看，有企稳迹象。
  自营业务收入环比大幅下滑，但是自营规模迅速增长。前三季度自营业务收入3.22亿元，其中三季度仅为0.08亿元，环比下滑95.6%。交易性金融资产和可供出售金融资产分别为58.2亿元和2.46亿元，环比增长29%和85%。我们预计交易性金融资产中权益投资规模在三季度有所增加。
  前三季度实现承销业务收入0.93亿元，同比增长58.6%。资产管理业务收入0.38亿元，同比增长728%。主要是新集合理财产品成立带来的增量收入。
  维持“买入”评级。公司2009-2011年EPS0.70元、0.64元、0.71元的业绩预测，对应09  年27倍P/E。公司配股方案已经获得正式批文。我们维持“买入”评级。