思路转变，大企业不愿减产保价。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】钢材价格虽然大幅下跌，但全国日均粗钢产量达169  万吨，再创新高，其中大中型钢铁企业的产量日均产量由8  月份的129  万吨上涨到9  月份的132  万吨，而中小企业的产量由39  万吨下降到35  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）以往每次钢材价格大幅下跌，协会等都要要求大中型企业减产保价，而中小企业却加大生产，一般情况下很难实现减产保价，反而让出了市场。从8  月份以来，钢材市场大幅下跌，但大中型企业减产的呼声却几乎没有，目前大中型企业只要有边界利润便维持生产，企业不愿通过减产的方式让出市场。由于企业集中度偏低，相对分散，预计未来我国钢铁市场的竞争将更加激烈。
        钢价或许已探明底部，将震荡上涨。从各种因素来看，我们认为钢材价格已经触底，并将震荡上涨。1）在高需求的支撑下，高产量高库存将成为常态，目前库存有下降趋势。2）在高产量和下一年度铁矿石谈判上涨预期下，铁矿石价格开始走高。3）4  季度由于是传统淡季，预计企业会有减产行为。我们认为钢材价格将会上涨，但钢价的涨幅可能不会很大。
        3  季度盈利最好。3  季度的量价齐升，使得钢铁企业在3  季度盈利大幅提高，不仅一举扭转了上半年的亏损，还获得了大量利润。由于3  季度钢价前高后低，再加上4  季度钢材价格的相对低迷，我们认为3  季度为今年盈利最好的季度已经确立，4  季度的盈利将大幅下降，但我们预计仍能维持微利状态。
        投资策略：从今年以来，钢材价格与钢铁板块的走势基本相同，我们认为，钢材价格将成为未来钢铁板块走势的风向标。钢材价格波动的将更加频繁，波动周期将缩短，在我们预期未来一段时间钢材价格上涨的情况下，钢铁行业的盈利将会逐步好转，维持钢铁行业看好评级。
        投资品种：由于钢铁行业大规模的产能增加已经结束，未来公司的盈利主要靠改善产品结构，主要推荐盈利确定的新兴铸管和大冶特钢，经过危机的洗礼，龙头企业经过调整其经营将更加稳健，推荐宝钢和鞍钢。