􀂉剔除ST类公司，全部非ST类上市公司前3季度营业总收入同比去年下降4.02%；利润总额同比下降0.48%；净利润同比下降1.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，金融服务、石油石化、石油开采和电力行业对上市公司业绩正面贡献最大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉从趋势分析角度来看，尽管前3季度业绩同比增速仍然有所下滑，但分季度来看，自2季度业绩出现向上拐点后，3季度业绩继续回升，营业收入和净利润首次实现同比正增长，非ST类公司第3季度营业总收入同比增速（4.42%）相比2季度（-8.69%）提高了13.11个百分点；净利润同比增速（24.80%）提高了28.13个百分点。环比来看，3季度业绩相比2季度继续增长，不过增长斜率有所放缓。
􀂉业绩增长因素分析结果看出，需求下降以及产品价格下滑引致的营业收入和营业外收支的大幅下滑、销售费用、管理费用的刚性是上市公司业绩大幅下滑的主要原因；而营业成本的大幅下降、公允价值变动收益和投资收益的增加，抑制了净利润下滑的幅度。通过考察单季度ROE、销售毛利率、费用占收入比重、存货周转率等财务指标，我们认为，未来随着经济的持续恢复，上市公司的需求会进一步回升，产品价格也会有所恢复，营业总收入和营业外收支的下降对净利润的负面影响将会逐渐消除，并转为正面影响；营业成本方面，虽然目前通胀预期较高，但是实际的通胀并没有到来（实际可能要到2010年下半年，高通胀更晚），目前正处于低通胀的有利发展时期，再加上到低的基数效应，因此，未来2-3个季度将是上公司市业绩快速提升的时期，4季度上市公司业绩同比有望大幅度提高。
􀂉分行业来看，从内需与外贸结构角度，信息服务、建筑建材、房地产、食品饮料、家用电器、交运设备、医药生物、金融服务、公用事业等内需相关板块业绩表现较好，而电子元器件、纺织服装、轻工制造等与外贸相关行业业绩下滑严重，不过，分季度来看都有好转趋势。业绩表现突出的内需行业的复苏主要可归为三类，一是受益于国家“扩内需、促消费”政策刺激的耐用消费品行业和稳定增长的消费类行业，如交运设备、家用电器、房地产、医药生物、食品饮料、信息服务等；二是受益于国家大规模财政扩张政策和宽松货币政策带来充裕流动性的建筑建材、金融服务业；三是受益于经济复苏及原材料成本大幅降低的公用事业行业。
􀂉从上、中、下游行业角度来看，复苏程度依次增强，行业景气程度依次从下游传递到中、上游。目前不仅交运设备、家用电器等下游行业正处于行业景气时期，而且逐渐从下游转移到中、上游（当然该过程不是一簇而就），预计中游行业在上游大宗商品价格未大幅上涨、下游行业需求快速提升的基础上，将逐渐走出盈利低谷。
􀂉3季报分析结果显示行业复苏景气程度与我们宏观组发布的《宏观专题报告—39类行业景气趋势跟踪》结果较为一致。基于分析结果，我们建议重点关注建筑建材、交运设备、家用电器和化工中的化肥、化纤、节能新材料板块的投资机会。