公司1-9  月实现营业收入6.40  亿元，同比下降84.96%；营业利润1.24亿元，同比减少24.73%；净利润1.07  亿元，同比降低25.70%；每股收益0.29  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          三季度收入环比增长14.34%  公司第三季度实现销售收入1.66  亿元，同比下滑78.06%  ，环比增长14.34%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司在08  年将原有食品零售等资产剥离，主营变更为黄酒产销，同比指标不具备可比性。环比收入的增长主要是进入黄酒消费旺季和节假日销售增加所致。
          毛利率环比下滑3.24  个百分点  报告期销售毛利率为44.53%，同比提升22.01%，环比下滑3.24  个百分点，预计是中低端系列酒在节假日促销导致收入占比增大，而其毛利较低，拉低了整体毛利所致。
          净利润同比增长86.12%  三季度公司实现净利润2542.18  万元，同比增长86.12%，除毛利率提高外，销售费用的大幅下降也厚增了利润。
          销售费用环比下降64.47%  三季度公司期间费用率23.43%，环比大幅减少19.26  个百分点，费用率降到正常水平。其中，主要是销售费用环比下降64.47%，费用率由26.6%降至8.27%。
          签约成为上海世博会黄酒赞助商  10  月22  日，公司与上海世博局签署协议，正式成为上海世博会黄酒行业项目赞助商。公司将借助世博会巨大平台，着力提升黄酒品牌知名度，对公司中长期销售将有非常积极的促进作用。作为国内海派黄酒的代表，公司此次成为世博会赞助商，不仅对公司也是向世界展示、推广整个黄酒行业的有利时机。
          投资建议：公司从08  年进行资产置换后，黄酒销售表现良好，除上海市场外，积极开拓外部市场，尤其是签约世博后，对公司品牌提升和黄酒行业推广将有重大意义。我们预计公司09-11  年每股收益为0.42  元、0.58  元和0.75  元，首次给予“谨慎买入”投资评级。