宏观经济、信贷与美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】短期内我们关注11月份宏观数据、信贷数据、美元与商品价格走势对市场的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计10月宏观数据继续强化“高增长、低通胀”格局，信贷数据则面临历年10月份地量的考验。美国经济9月数据总体低于预期，下调其4季度GDP预期至2%，但是弱势复苏的趋势不变；美元短期避险需求有再度抬头的趋势，我们不认同美元年内继续贬值的观点。
　　维持年内市场震荡向上的判断。在经济数据总体继续向好的预期下，我们继续维持4季度策略中提出的年内市场震荡向上的观点，尽管基于通胀主题炒作的弱化和信贷数据的继续回落,市场11月份仍存在波动的可能。
　　坚持业绩配置思路，谨慎看待通胀相关行业。继续维持4季度策略中提出的业绩配置思路，重点看好投资拉动类的机械、电力设备、建筑行业，消费类的汽车、家电、商业、食品饮料行业，继续维持看好银行、保险行业。由于对年内美元贬值和商品上涨趋势还抱有疑虑，短期不建议超配通胀相关资产（地产、煤炭、有色金属）。
　　电力设备板块给予“推荐”评级。三季报已经披露结束，电力设备板块个股业绩表现不一，其中特变电工、荣信股份业绩亮丽，平高电气、许继电气则表现不好，平高本部3季度再次出现亏损。我们认为电网设备具备较好的防御性，电网投资是我国经济缺乏增长点后的首选投资方向，随着电网建设项目的密集启动、电网公司筹资的加速，行业趋暖态势比较明朗，板块的高估值将靠时间和业绩的增长来消化。事件性因素方面可以关注哥本哈根会议带来的节能减排个股机会，电气、电网节能方面的个股主要包括荣信股份、置信电气、智光电气、思源电气等。基于以上判断，我们继续维持板块“推荐”投资评级。