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今年7－9月医药行业实现营业收入同比增加20.1％，环比增加2.52％；实现归属母公司净利润同比增加47.58％，环比增加30.04％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各细分板块中，仅原料药净利润有所下降，其余板块净利润同比、环比均有不同程度增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业09年前三季度净利润同比增长了26.7％，近3/4的上市公司实现净利润同比增长，远好于市场平均水平。
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前三季度，行业整体的摊薄净资产收益率为11.24％，销售净利率8.71％，资产负债率为49.13％，速动比率1.04，存货周转率3.45次，每股经营活动产生的现金流净额为0.39元。大多数财务指标在和去年同期相比保持稳定的同时略有进步。
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我们认为前三季度医药板块的经营面还是继续了稳定向好的势头，普涨是主要的特点。从上市公司层面看，前三季A股上市公司平均亏损面达18.4％，医药股亏损面仅为11.1％；从板块层面看，各个细分板块的利润和分类财务指标都在不同程度提高和改进。我们在09年度投资策略报告中已经进行了分析，在具体的医改政策实施生效以前，医药行业将以普涨为主。
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今年下半年医药板块无论是区间涨幅还是交易活跃程度，均在A股各行业中排名靠前。我们今年医药行业中期投资策略报告的标题是《业绩良好，补涨有望》，在当时7月初那个时点，我们的判断是医药板块离补涨已经很近。回顾7月初至今的行情，医药板块在各类事件性利好的推动下完成了补涨的过程，这些事件性因素包括国家基本药物目录出台、H1N1流感肆虐等等。
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在今年接下来的时间，建议投资者主要关注两类题材的医药股。一类是和H1N1流感有关且有良好基本面支撑的个股，如华兰生物、达安基因、科华生物等。我们在此前的《流感行情还能走多远》中已经做出预测，预计甲流将持续到明年3月，因此往后一段时期内还将有脉冲式的行情。另一类题材是年报业绩的高增长，如太极集团、新华制药等。这两家上市公司分别属于重庆国资委和山东国资委，除了业绩因素以外，还存在资产整合的朦胧预期。除了上述两类题材外，目前估值不高、企业业绩稳定增长的个股也有一定的机会，建议关注益佰制药、亚宝药业等。我们认为随着市场估值中枢的不断升高，这些个股的投资价值将逐步凸显出来。