公司债 — 房产债成交仍然活跃,银基债高息带来压力
今日交易所公司债的成交量主要集中在房地产公司债的活跃表现上,尤其是近日上市的09 天房债、09 万通债和09 复地债,当天分别成交1495万元、7662 万元和4149 万元,其中09 复地债出现上市以来首次下跌,收益率小幅上移4bp 至7.09%,该水平接近09 万业债收益率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】09 万业债上市多日,企稳在7.05-7.10%的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
总规模为 5.5 亿元的银基发展公司债今日公布其最终票面利率为8%,果然如预期创下本年度公司债重启后发行利率的次高点,仅次于宜华木业的8.5%。作为六年期限的AA 级别债券,相近资质、相同久期的现券较少,前期上市的09 广汇债剩余期限7 年的收益率为7.46%,但其发债主体资质略好于银基发展,因此,预计09 银基债上市首日折价成交可能性较大,收益率或向7.7%-7.8%靠近。
交易所上市企业债— 充裕资金支撑反弹,企业债相对活跃今日央行在公开市场上发行 660 亿元3 个月期限央票,并进行了800亿元的期限为91 天的正回购操作。无论是央票发行利率,还是正回购中标利率,都维持了前期水平。进入十月以来,央行已连续四周在公开市场上进行净回笼,累计资金量达到2,880 亿元。今日的七天正回购利率有微幅上升,收至1.55%,仍属于年内较低水平,表明资金面并未出现紧张情绪。如我们预期,央行当前更多的是希望通过发行量进行流动性调控,并非进行基准利率的调整。
本月 3-4 日举行的美联储议息会议后声明,维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变,并将确保联邦基金基准利率在较长时间内持于超低水平。此番声明也有力支持了我们的观点,认为政府宽松货币政策仍将维持,至少在8 个月内央行不会加息。
高息企业债相对成为较为安全的投资品种,市场成交较为活跃。09 龙湖债今日成交3228 万元,收益率下移10bp。
分离债 — 观望情绪浓厚,分离债指企稳
短期内,受充裕资金面的支撑,债券市场相对稳定,或以窄幅震荡为主。
沪深分离债今日总成交量为7719 万元,个券收益率涨跌互现。09 长虹债收益率企稳在6.97%,成交萎缩至1362 万元。