1 大盘回顾
周四沪深股市延续此前震荡攀升表现,两市股指开盘震荡走低,盘中一度翻绿,午后多头发力,股指持续向上攻击,截至收盘,上证指数报收于3155.05点,上涨0.85%,深证成指报收于12901.7点,下跌0.23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市合计成交2555亿元,量能小幅萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从天相行业指数来看,涨幅居前的是铁路运输、民航、酒店旅游、交通运输和交通仓储;跌幅靠前的是生物制品、保险、有色、贸易和家电。热点方面,受巴菲特效应刺激,铁路运输板块继续受到市场追捧。迪斯尼正式落沪的消息虽然在周三使部分个股出现“见光死”现象,但长期的利好也增加了相关行业个股的投资机会,迪士尼板块、世博板块重新成为市场热点。同样受消息带动周三表现较好的林业股、甲流概念和物联网概念股则强势不再。
整体来看,在宏观经济延续复苏、上市公司业绩持续改善、当前市场整体估值依然合理的大背景下,沪深股市仍将会延续当前的震荡反弹格局。目前国内经济持续向好基本成为定局,民间投资的跟进有望逐步接过对经济拉动的接力棒,预计从2009年底开始,国内出口形势的好转将扭转净出口对GDP增长负贡献的局面。世界银行近日发布的《中国经济季报》称“大规模的财政和货币刺激支持了中国经济的复苏,预计中国今年GDP增长将达到8.4%”。从今年3月份预测GDP增速为6.5%,到6月份预测为7.2%,再到目前预测的8.4%,可以看出世行对中国经济的态度正转向乐观。当然,长期经济向好不代表短期股市不存在波动,3100点之上庞大的套牢盘,近期大盘持续向上引发的获利盘都会引发大盘的短期大幅震荡。国家发改委官员近日在“2009中国国际节能环保论坛”上指出,根据38号文件抑制产能过剩的几个原则和政策导向,未来将尽快发布引导产业发展的产业结构调整指导文件,相关内容年底之前基本可以出台。我们认为,产能过剩的行业里面,要区分是真正的产能过剩,还是因为整个行业周期所处的阶段导致的一种相对过剩,如纯碱、煤化工和焦炭等行业不景气,企业盈利困难,主要是当前的经济阶段决定的,其复苏一般在经济复苏的中后期,所以今年底或明年初关注这类股票,可能会有超额收益。从产能相对过剩的角度,再结合行业周期,可能更容易把握到股票所处的低价位的状态。
投资策略方面,我们继续看好家电、汽车、金融等业绩增长确定的行业。随着奥巴马即将访华、12月哥本哈根会议召开、中央经济工作会议政策方向的确定,相关的低碳经济、智能电网、迪士尼等主题性投资机会仍然值得继续关注。如大盘进入中级行情,会形成多板块轮动上涨的格局,因此,对某些涨幅过高的品种不应追高,而应选择盘整时间充分的个股逢低介入。