报告目的:
近日通过走访中色股份总部,与公司董事会秘书和证券事务代表进行了交谈,对公司的生产经营近况、新建项目进度、公司未来的发展规划以及其他相关信息进行了了解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
主要观点:
集团资产注入确定,但当前仍需准备。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
公司母公司中色集团有大量的优质的矿业资产,包括赞比亚谦比西铜矿、卢安夏铜矿,缅甸达贡山的镍矿,国内的红透山铜矿等。根据了解,集团明确表示不放弃整体上市的机会,但目前没有时间表。公司资产注入的进程与媒体报道有所差距。
缺乏稀土矿权,稀土部门盈利水平较低。
公司拥有两家稀土子公司,其中中色南方稀土公司计划建设7000 吨稀土分离产能。公司具有先进的稀土分析技术,能够做到十几种稀土元素全分离。广东珠江稀土公司的3000 吨稀土分离产能将移往中色南方(新丰)稀土公司。公司现不拥有稀土矿权,稀土分离的利润不高。
红烨四期建成将降低公司锌冶炼成本。
公司拥有蒙古敖包锌矿,白音诺尔铅锌矿,精矿产能短期内不会有大幅提升。冶炼方面,公司正在建设红烨四期项目,公司锌冶炼产能将从11 万吨提升至21 万吨,规模的提升将降低生产成本,公司锌冶炼利润有限,有色金属部分的主要利润仍来源于锌矿。
公司老挝铝土矿仍处于勘探阶段,产生效益要较长时间。
由公司控制的中色国际氧化铝公司拥有一个地块的氧化铝资源,集团注资的凯丰资源公司在老挝的子公司——中澳资源有限公司拥有两个区块的铝土矿资源。这些铝土矿资源当前仍处于详勘阶段,距离产生效益还有很长时间。
公司仍看重工程承包领域
公司上半年的主要利润来源于有色金属行业。公司承包工程的营收和利润占比均居次要位置。今年随着有色金属价格的下跌,公司的工程承包订单受到了影响,但由于在工程承包领域拥有较强的团队,具有较高的竞争优势,公司仍看重工程承包业务。
中色(沈阳)冶金机械子公司三季度已扭亏
中色(沈阳)冶金机械公司上半年亏损8792 万,不过在今年三季度已经实现了盈利。