宏观策略  
        策略：基建相关板块后续行情值得关注    
        根据国家统计局发布的7月份经济数据，1-7月份，全国固定资产投资累计同比增长5.5%，增速较1-6月份回落0.5个百分点，创近19年来的新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从具体分项来看，1-7月基础设施投资同比增长5.7%，增速比1-6月份大幅回落1.6个百分点；房地产投资增速再次回到两位数增长，新开工、土地购置费继续保持强势；制造业投资持续走高，设备置换周期已然确立。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）可见基建投资是拖累固定资产投资增速下行的主要原因。而近期政治局会议中强调，"补短板"首重基建，基建或将成为下半年托底经济的最重要手段。基建相关的建筑、钢铁、建材等板块目前PE分别处于2005年以来的后21%、8%、7%历史分位，估值已接近历史底部区域。在相关政策支持下，基建相关板块后续行情值得关注。  
        行业动态  
        农林牧渔：非洲猪瘟疫情暂无蔓延，猪肉价格趋稳    
        事件  
        8月14日，农业农村部发布2018年第32周瘦肉型白条猪肉出厂价格监测周报。数据显示，16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值每公斤18.69元，环比涨3.7%，同比跌2.1%。国内瘦肉型白条猪肉出厂价格（简称猪肉价格）环比上涨，主要是因为生猪供应紧缺，价格震荡上涨，对猪肉产品形成成本支撑，加之部分地区屠宰量下滑，进一步带动猪肉价格上涨。地区方面，东北及华北地区同比跌幅收窄。  
        点评  
        猪瘟疫情后一周，北方区域屠宰场收猪难度加大。数据显示，吉林、黑龙江和辽宁三地猪肉价格均上涨至18元/公斤以上。疫情爆发后，辽宁沈阳地区大型屠宰厂停宰，猪肉供给紧张，价格上涨。华北地区，以北京、天津和河北为主，本周猪肉周均价每公斤18.35元，环比涨4.0%，同比跌2.2%。其中北京地区目前仅接受规模场猪源，散户猪源受农业部下发疫病防治措施，而有所受阻。同时，近期进入立秋节气，下游需求或将迎来小高峰，华北地区猪肉价格有较强支撑。  
        南方地区猪肉价格高位稳中微涨。数据显示，华东、四川、广东地区猪肉周均价每公斤18.71元、19.23元、19.70元。本轮上涨主要受前期仔猪冬季死亡率较高，导致出栏量减少，供给端收紧，而下游消费不减支撑猪肉价格走高。生猪价格方面，虽然目前非洲猪瘟得到了有效控制，但北方地区养殖户恐慌情绪仍在，大量出栏或将使得该地区生猪价格上涨承压，区域走势分化可能性较大，整体来看，南北方生猪平均价格趋平缓，猪肉平均价格整体走势偏强，涨幅放缓。  
        上市公司出栏回暖，将使生猪价格涨幅趋缓。主要生猪上市企业公布7月生猪销售数据，其中温氏股份和牧原股份分别销售肉猪169.67和100.2万头，环比增加5.13%和22.9%。7月上市公司生猪销量集体环比上涨，短期来看，各大型猪企复苏明确，下半年出栏量有望维持一定增速，生猪价格上涨或将承压。中长期来看，环保趋严，下行周期生猪价格底部已经确定，一方面中小养殖户连续亏损出清，另一方面大规模养殖场的扩张速度不止，7月开始，生猪价格已恢复成本线上，下半年各大型养殖场有望以量补价，盈利改善，未来市占率提升将使得公司估值得以提升。  
        相关标的：温氏股份（300498）、牧原股份（002714）。  
        电力：日均发电量创新高，继续关注火电盈利改善    
        事件  
        国家统计局公布了2018年7月份电力生产数据。7月份，全国发电量6400.2千瓦时，同比增长5.7%；日均发电206.5亿千瓦时，环比增加21.5亿千瓦时。1-7月份，发电量同比增长7.8%。  
        点评  
        日均发电量创历史新高。受工业用电需求旺盛和持续高温影响，7月份发电量迅速攀升，日均用电量同比增长5.84%,环比增长11.62%，创下历史新高。由于去年同期基数较高，7月份发电量增速环比回落1.0个百分点,但总体仍保持较高水平。分发电类型来看，7月份火电、水电、核电、风电和太阳能发电分别同比增长4.3%、6.0%、14.2%、24.7%和10.2%，其中，受水电等新能源出力增加影响，火电增速有所放缓，环比回落2.0个百分点；7月份全国平均降水量同比增长18.9%，多地来水量增加，水电环比增长2.3个百分点；受机组集中检修影响，核电增速有所放缓，同比回落5.1个百分点。近期广东、江苏等多个省份用电负荷创历史新高，在经济稳中向好和持续高温的带动下，发电量有望保持较快增长。  
        火电上网电价整体下调可能性低。近日陕西省物价局发布通知，为实现《政府工作报告》关于一般工商业电价平均下降10%的目标要求，下调榆林地区燃煤机组上网电价2分/千瓦时。本次电价调整政策属于地方政府的独立行为，在全国范围内推广的可能性较低，主要原因是：1、榆林地区属于陕西地方电力集团经营范围，不具备在国家电网和南方电网推广的基础；2、榆林煤炭资源丰富，当地煤电一体化机组发电成本较低，具备下调电价的空间。长期来看，随着电力市场化改革的推进，通过建立"基准电价+浮动机制"的定价模式，火电企业将有望彻底摆脱"市场煤、计划电"的矛盾，加快回归公用事业属性。  
        继续关注火电企业盈利改善。从部分火电企业公布的2018年半年报情况来看，20家企业中，8家企业实现归属于母公司股东的净利润同比增长，8家企业预计实现同比增长，4家企业预计亏损。在上半年发电量快速增长以及上网电价同比提高的情况下，煤炭价格高企是影响火电企业盈利改善的主要原因。近期沿海主要电厂煤炭库存以及主要港口煤炭库存均保持较高水平，煤炭价格易跌难涨。随着国家各项调控政策的落地，煤炭价格有望回归绿色区间，火电企业盈利有望继续改善，可关注华能国际、华电国际、皖能电力、粤电力A、浙能电力、福能股份等。  
        TMT："大基金"入股国产芯片公司苏州国芯    
        昨日，川财信息科技指数下跌2.56%。电子板块，聚灿光电、世运电路、坚瑞沃能涨幅居前，分别上涨10.01%、9.97%、6.13%。利亚德、智动力、环旭电子跌幅居前，分别下跌6.01%、5.63%、5.56%。  
        近期苹果公司发布2018财年Q3财报，第三财季苹果实现收入532.65亿美元，同比增长17%，净利润115.19亿美元，同比增长32%。iPhone销量为4130万部，比去年同期销量略有提升。此外展望下一个季度收入同比增长14%-18%，好于市场预期。我们认为，苹果亮眼的财报有望带动产业链优质企业受益，建议持续关注消费电子各细分行业龙头公司，相关标的：立讯精密、欧菲科技、大族激光等。半导体设备的销售额是半导体产业链的先行指标，我们认为，在汽车电子、AI、5G等下游新兴需求带动下以及贸易战的大背景下，半导体的高景气度有望持续较长时间。建议关注产品技术壁垒高，研发投入力度较大的半导体企业，相关标的：上海新阳、韦尔股份等。