摘要
上周走势受几方面因素影响:1)上周一指数延续之前下跌,除上证综指与上证50外其他指数均创近期新低,同时成交量萎缩,说明此处抛压基本释放完全;2)在过去两周领涨的基建、机械等行业具有弹性小、成长空间有限的特点,它们的反弹是主板与指数企稳的重要条件,但活跃资金往往不会选择该类品种作为持续性的攻击对象,在连续上涨后资金将转移回中小创弹性较好的科技、医药类行业,原因在于此类个股弹性大,且前期受事件性因素影响已经有较大的调整,有大量基本面良好的个股被错杀;3)市场经历了近半年的连续下跌后,从时间、估值等多方面看,下跌进一步下跌的可能较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
下周影响市场走势的因素:1)主板能否企稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)影响主板走势的行业除了过去两周走势较强的基建、机械外,金融、地产等权重行业依然是影响市场走势的关键,关注这些行业的资金主要来自主力资金,他们更加关注估值与基本面,从过去一段时间看主力资金对于位当前置的金融与地产行业已经有一定的认可度。2)中小创的信息技术与医药行工业能否成为领涨品种。从个股与行业的特性看,中小创个股弹性大、成长性良好,是活跃资金关注的重点,且这两的行业在过去一段时间已经进行了充分的调整与换手,具备成为市场领涨先锋的条件。3)受内外围因素影响的市场情绪恢复。过去一段时间外围事件对市场的影响淡化,人民币汇率下跌趋势走弱,虽然贸易摩擦的风险尚未完全解决,外围不确定因素对市场情绪依然有压制作用将逐渐减弱。
我们认为市场在下周将进一步反弹,但反弹将从主板进一步转向中小创个股,因此未来一段时间IC的上涨幅度或将超越IF/IH,但前提是不存在重大利空事件,主板指数基本企稳。操作上,对于IH与IF,基建行业增长乏力之后低估值金融地产或将接力,但指数整体的反弹空间有限,指数已经临近七月份高点,建议多单减仓为主;对于IC,前期科技、医疗个股调整充分,上周成交量也明显放大,这类行业个股弹性大,对活跃资金吸引力较大,建议进一步加仓;套利方面,关注信息技术、医疗、金融地产与金融行业龙头的弹性较好的个股,可进行与指数的阿尔法套利。对于长期而言,指数会否挑战前低仍需要关注市场情绪、成交量与主力资金配合,叠加人民币汇率波动与外围不确定性,建议暂且观望。