周报摘要:
本周市场回顾:本周汽车行业板块涨0.95%,在28 个申万一级行业中排名第20,跑输沪深300 指数1.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨幅前五的股票为:恒立实业、ST 嘉陵、比亚迪,广汇汽车和长安B;本周跌幅前五的股票为:斯太尔、亚普股份、伯特利,均胜电子和文灿股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本周行业热点:
7 月乘用车销量同比降低超5%:7 月乘用车零售157 万辆,同比下降5.5%,环比下降7.1%;1-7 月累销量近1254 万辆,累计同比增加2.7%。
头部整车厂销量持续强势:7 月吉利汽车销量12 万辆,同比增长32%,累计增长43%;上汽集团销量48 万辆,同比增长6.3%,累计增长10.3%;7 月份部分整车厂放高温假,批发与零售销量差异较大,我们预计这种情况在8 月份将持续。
新能源车销量走稳,上汽单月销量超北汽:7 月新能源狭义乘用车批发销售7.1 万辆,环比6 月下降1.15%,同比增长7 成。1-7 月新能源乘用车销量达42 万辆,同比增长1 倍。上汽乘用车7 月新能源车销量10430辆,超越北汽居第二位,仅次于比亚迪。
SUV 销量走弱,同比下降6.9%
新车速递:
本周新上市车型包括福特探险者、沃尔沃V60 Polestar、雪铁龙爱丽舍以及奔驰G 级。
投资策略及重点推荐:7 月是汽车销售的传统淡季,同时4 年一届的世界杯分散了消费者注意力,乘用车销售接近了1 年来的低点。我们观察到7月份经销商情绪悲观,降价销售,市场尚未回暖。在市场分化的情况下,我们重点推荐凭借合资和上汽乘用车不断推出的爆款车型领跑市场的龙头上汽集团,一汽大众核心供应商星宇股份。在下游行业集中度不断提升的背景下,汽车零部件行业建议关注出货量已经形成一定规模效应,产品线之间形成合力的厂商,首推拓普集团(底盘)。同时,重点关注新能源汽车板块的亿纬锂能、银轮股份。
本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、星宇股份(25%)以及汽车底盘轻量化子投资组合:拓普集团(601689.SH),伯特利(603596.SH),广东鸿图(002101.SZ)与力劲科技(0558.HK)各12.5%。下周行业投资组合维持不变。
风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。