事件
        7  月快递行业数据经营披露完成：7  月全行业实现业务量40.8  亿件，同比增长27.3%；业务收入完成481.6  亿元，同比增长23%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】单价11.8  元/票，环比下滑0.2  元/票，同比下滑0.4  元/票。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        增速：行业增速同比上升，CR8  维持稳定
        7  月行业实现包裹量40.8  亿件，日均业务量1.32  亿件，业务量整体增长27.3%，增速上相比6  月体现出较显著的回升，升幅达3  个百分点。按照产品类型，呈现出国际（+43.7%  YOY）>异地（+28.0%  YOY）>同城（+23.7%  YOY）的特征。CR8  的走势持续上升，7  月的CR8  指数达到81.5%，与上月数据持平。
        单价：行业略跌，区域分化
        2018  年7，行业综合单价达到11.8  元/票，同比去年-0.4  元/票，环比上月-0.2  元/票。分拆其中几个子项目，我们发现：
        同比国际件单价下降剧烈，环比同城与异地均降：异地件单价8.13  元/票（同比-0.19  元/票，环比-0.07  元/票），同时国际及港澳台件单价53.61  元/票，同比大降超过12  元/票，；而同城件价格跌回8.03  元/票，同比虽涨，但环比有跌；
        区域体现出较大不同：我们在快递发送量最大的十座城市中，选取了7  座代表性城市，计算其年初至今的累计单价水平，并与去年同期数字进行比较，发现：
        1）以电商件为主的金华（义乌）区域单价下滑明显，单票价格下滑幅度达到1.64  元/票，我们认为这样的价格表现主要来自于当地的竞争格局；
        2）除了金华之外，下降趋势较大的城市为深圳，年初至今的单价下跌0.76元/票，我们的推断是，深圳地区部分产业向外溢出导致的需求变化致使单价下跌；
        3）北上杭单价坚挺，商务件市场的价格支撑较强。
        区域增速格局
        7  月收入增速方面，整体呈现出中部（+26%  YOY）>东部（+23%  YOY）>西部（+21%  YOY）的格局。西部收入占比已经从去年同期的8.2%提升至本月的8.6%，放在中国快递市场的巨量体量下，改善已经是较为明显，中部收入占比也提升0.3  个pct  至11.1%。但考虑人口密度和商流流向集中在东部沿海发达地区的大背景不改，长期来看东部地区依旧会是快递业务的支撑区域。我们将中西部地区为代表的下沉需求视作行业中的重要增量，这一部分对于快递上市企业的边际增长至关重要。
        投资建议
        投资上，主逻辑在于行业格局尚未确定+集中度提升的预期下，增速成为公司估值的主导，短期的投资常常受到增速及其相关预期的干扰。产业竞争方面，龙头顺丰控股在商务件地位稳固，海外中通在网络建设、成本控制等精细化经营方面已体现出优势，A  股通达系公司中韵达股份领跑同业，但申通圆通在回去数月中增速有所修复，短期建议关注估值较低的申通快递与圆通速递在下半年可能的好转，以及顺丰的投资机会。
        风险提示：行业增速低于预期；行业竞争格局恶化