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房地产行业研究报告:川财证券-房地产行业1~7月全国房地产开发投资和销售情况点评:投资高位反弹,到位资金改善-180814

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2018-08-15 11:32:03
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙灿
研报出处: 川财证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 695 KB 分享者: qia****011 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件  
        2018  年  1-7  月份,全国房地产开发投资  65886  亿元,同比增长  10.2%,增速比1-6  月份提高  0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1-7  月份,房地产开发企业土地购置面积  13818  万平方米,同比增长  11.3%,增速比  1-6  月份提高  4.1  个百分点;土地成交价款6619  亿元,增长  21.9%,增速提高  1.6  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-7  月份,商品房销售面积89990  万平方米,同比增长  4.2%,增速比  1-6  月份提高  0.9  个百分点。
        点评  
        销售保持高增长。1-7  月份,商品房销售面积  89990  万平方米,同比增长  4.2%,增速比  1-6  月份提高  0.9  个百分点,单月销售面积同比增速  9.9%;商品房销售额  78300  亿元,增长  14.4%,增速提高1.2  个百分点,单月销售额增速22.0%。考虑到去年三季度的销售基数较低,7  月份销售的大幅反弹在预期之内。下半年很多城市都在稳步推货,更多的房企通过加快周转速度、推货节奏,以兑现现金流,后续销售数据有望保持稳定。
        投资高位反弹。2018  年  1-7  月份,全国房地产开发投资  65886  亿元,同比增长10.2%,增速比  1-6  月份提高  0.5  个百分点。7  月单月投资增速  13.2%,比上月提升了  4.8  个百分点。新开工更多和房企未来成交预期有关,随着销售回暖,企业开工意愿加强,1-7  月房屋新开工面积  114781  万平方米,增长  14.4%,增速提高  2.6  个百分点。此外,1-7  月份,房地产开发企业土地购置面积  13818  万平方米,同比增长  11.3%,增速比  1-6  月份提高  4.1  个百分点,土地市场热度有所回升,叠加新开工意愿较强,使得  1-7  月房地产投资保持高位反弹。不过考虑到去年同期土地购置费较低,后续随着土地购置费基数提升,地产投资增速预计将呈下行趋势。
        房企到位资金改善。1-7  月份,房地产开发企业到位资金  93308  亿元,同比增长  6.4%,增速比  1-6  月份提高  1.8  个百分点。值得注意的是,自筹资金维持高位,开发贷、按揭贷款增速均出现明显改善。近期国务院常务会议提出,要求“疏通货币政策传导机制,引导金融机构利用降准资金支持小微企业,引导金融机构保障融资平台公司合理融资需求”、“稳健货币政策松紧适度,保持适度融资规模,保持流动性合理充裕”等,证实了去杠杆转向稳杠杆、宽货币延伸至宽信用,虽未提及房地产行业,但总体资金环境改善以及信用风险下降都将改善房企的融资难问题。
        风险提示:国内经济持续走弱;国内房贷政策继续收紧。
        

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