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有色金属行业研究报告:长城证券-有色金属行业周报2018年第22期:铜铝相继出现大罢工,7月新能源汽车数据增长稳定-180813

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2018-08-14 18:15:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨超
研报出处: 长城证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,518 KB 分享者: sur****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        美铝西澳洲遭罢工  或将推升氧化铝价格  :本周三美国铝业在西澳州的工人因劳动协议争端开始无限期罢工。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国铝业在西澳洲区域拥有2  座铝矿山、3  座氧化铝厂,涉及897  万吨年产能权益,占其总产能的54%,以2017年全球总产量12600  万吨计算,受影响产能占全球氧化铝产量7%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)受此消息影响,LME  铝本周上涨2.52%,SHFE  铝本周上涨1.98%,扭转4  月以来下跌趋势。目前国内氧化铝价格尚未出现明显变化。据百川资讯统计,目前国内氧化铝总产能为8224  万吨,目前开工产能7013  万吨,短期内国内铝企有足够的产能应对供给变化。近期辽宁氧化铝项目取消,氧化铝价格易涨难跌有望对铝价形成支撑,我们推荐中国铝业、云铝股份。
        .  七月新能源汽车数据维持高增长  钴价小幅下跌:本周中汽协公布了7  月份新能源汽车产销数据,7  月份新能源汽车产销量为9  万辆和8.4  万辆,同比增长54%和48%,1-7  月产量50.4  万辆和49.6  万辆,同比增长85%和97%。数据来看,新能源汽车高增长势头不减。本周国内电钴价格下跌约-2%,近期市场担忧电池企业会跨越钴冶炼企业,直接进行上游矿石收购及委托加工,引发了对钴冶炼企业未来业绩的担忧。我们认为目前刚果地区粗钴冶炼产能有限,大型冶炼厂目前的产能优势显著,短期内行业格局难以发生改变,近期的钴价回调难改中长期价格趋势。
        .  基建补短板投资巨大  相关金属有望获提振:近期多地公布了今年下半年补短板重大项目投资计划,投资规模达数万亿元。中央通过基建补短板的方式拉动经济,地方各类基建投资计划将加快落地,有望对相关有色金属如铜、铝等产生提振效果,我们继续看好铜相关标的。
        .  风险提示:宏观经济不及预期  下半年新能源汽车数据下滑

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