◆机械行业观点:(1)工程机械:挖机7 月同比增长45.3%,增速继续保持高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高位增速原因,并非源于下游基建地产投资大量新增,而更可能是因为下游基数变大的更新迭代。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中美贸易摩擦背景下,我国是否通过提速基建保持经济增长稳定,我们继续观察;叠加工程机械行业景气持续、龙头企业盈利业绩弹性凸显(去历史包袱后释放业绩),我们认为工程机械板块仍然具有配置价值。行情演绎分2 步:1 是估值提升,2 是盈利推动。建议重点关注三一重工、徐工机械、恒立液压。(2)汽车电子:汽车电子产业快速增长,汽车电动化已是大势所趋。汽车电子在整车中的成本占比不断提高,汽车电子产业呈现出快速增长态势。汽车电子企业和各大汽车厂商也积极加大激光雷达、车载显示屏、传感器等零部件的研发。随着新能源汽车的快速增长,汽车电子产品在汽车中的普及率将持续提高。建议重点关注克来机电、英搏尔。(3)半导体设备:大力推动半导体产业,半导体行业将不断发展。上海市专题调研半导体产业发展情况,并指出集成电路具有战略性、基础性,努力打造“上海制造”品牌中具有标杆性的企业。SEMI 支持国会议员关于取消对从中国进口的美国半导体产品关税的呼吁。拟议的关税将最终减少美国与半导体相关的产品出口,将可能提高半导体产品的价格。建议重点关注北方华创、长川科技。(4)锂电设备:企业抢占网约车电动化赛道,资本布局进入下半场。复星集团、宝能集团等集团企业开始布局新能源汽车行业,丰田纺织为寻找新的盈利点宣布进入车载电池领域。建议重点关注先导智能、赢合科技、科恒股份。(5)油服:国际石油巨头业绩快速增长,有益于油服行业的发展。8 月6日,美国首批对伊朗制裁生效,加剧了国际油价的不稳定性。二季度国际石油巨头的净利润和增长幅度普遍高于一季度,其中美国石油公司上半年利润同比增长约1.4 倍。受石油公司业绩快速增长的影响,油气田开发的项目会不断增多,这将有益于油服行业发展。建议关注杰瑞股份、通源石油。
◆上周行情回顾:机械设备板块指数下跌4.82%
上周(2018.8.6-2018.8.10)机械设备行业指数上涨2.47%,跑输沪深300 指数0.24 个百分点,跑赢中证500 指数0.43 个百分点,跑赢创业板指数0.44 个百分点,整体表现在28 个行业中涨幅排名第11。上涨行业24 个,涨幅最大的5 个子板块是计算机(5.24%)、通信(4.67%)、建筑装饰(4.46%)、建筑材料(4.26%)、家用电器(4.09%);其余4个行业下跌,分别是纺织服装(-0.57%)、休闲服务(-0.42%)、有色金属(-0.34%)、公共事业(-0.16%)。
◆风险分析:1、国内固定资产投资不达预期,导致下游企业对中游机械设备投资不足,使得机械板块订单及业绩增速低于预期。2、重点领域政策落地低于预期,致使下游行业增速放缓、对中游机械设备投入不足。