投资要点:
情进展基本符合我们的预测
当前我国疫情主要呈现以下特点:一是以学校暴发疫情为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二是疫情从城市向农村地区持续蔓延。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三是甲型H1N1流感流行强度持续增加,部分地区已进入高发期。专家分析认为,我国疫情已经提前开始进入流行高发期和持续快速上升期,流行规模和强度将明显高于往年,此次流行周期将持续到明年3月份。我们在今年9月《流感行情,还能走多远》报告中对甲流疫情进行了预测,指出目前国内的H1N1疫情明显处于大流行的第二波阶段,危害程度和防控难度要明显大于第一波,并首次预测疫情将延续到明年3月,我们的判断和疫情进展以及卫生部的最新预测都是相符的。 流疫苗企业受益最大
在昨日的卫生部视频会上,大力推进疫苗接种被列为甲流防治工作中的头等大事。在昨日人民日报对卫生部有关负责人的采访中,提出将优先在重点地区和重点人群中接种甲型H1N1流感疫苗,这部分人群全国共计3.9亿人。我们认为疫苗的收储极有可能按照此前业界预测的09年底6500万剂、明年一季度收储1.3亿剂来进行,而最终的收储量预计要大于1.3亿剂。工信部在9月初对华兰生物、科兴生物和天坛生物分别下达了400万、330万、150万剂甲流疫苗收储任务,10月华兰生物又一共收到1421万剂的收储任务,凭借产能优势华兰生物已成为甲流行情最大的受益者。
如按每支疫苗22元、净利率35%、全年收储2500万剂估算,华兰生物的每股收益将因此增厚0.65元左右。 除了疫苗生产企业外,H1N1流感病毒诊断试剂盒厂商如达安基因、科华生物,以及广谱抗病毒中药企业白云山A(生产板蓝根)、三精制药和太龙药业(生产双黄连口服液)等营业收入都会受到实质性推动。 药股进一步升温
国庆以后随着甲流疫情的进展,H1N1概念个股涨幅大幅领先市场,并带动整个医药股的人气(表-1)。我们统计的H1N1概念股主要分为疫苗概念股(华兰生物、天坛生物、海王生物)、诊断试剂股(科华生物、达安基因)和中药股(白云山A、太龙药业、三精制药)三类。