投资要点
        上周市场表现：上周，SW轻工制造板块上涨0.27%，沪深300上涨2.71%，轻工制造板块落后大盘2.43个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW造纸II下跌0.72%，SW包装印刷II板块上涨2.39%，SW家用轻工下跌0.24%，SW其他轻工制造下跌0.21%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从板块的估值水平看，目前SW轻工制造整体法（TTM，剔除负值）计算的行业PE为21.19倍，其中子板块SW造纸II的PE为11.89倍，SW包装印刷II的PE为27.49倍，SW家用轻工II的PE为26.21倍，SW其他轻工制造II的PE为84.69倍，沪深300的PE为11.57倍。SW轻工制造的PE低于近1年均值。上周涨幅前5的轻工制造板块公司分别为：新通联（+17.42%）、安妮股份（+11.68%）、合兴包装（+10.86%）、珠海中富（+9.57%）、爱迪尔（+9.09%）；上周跌幅前5的轻工制造板块公司分别为：喜临门（-9.92%）、中顺洁柔（-9.48%）、金牌厨柜（-9.28%）、仙鹤股份（-8.94%）、实丰文化（-8.81%）。
        行业重要新闻：1.  美废将首先被加征25%关税，纸浆、成品纸、纸制品暂不加税；2.  产废第一大省山东危废治理攻坚战开始，连战三年；3.  京津冀停工限产6个月，9月底前各地需明确具体完成错峰生产方案制定工作；4.  杭州海关一周退运1100余吨进口废纸；5.  广东环保局提高新建项目准入门槛，印刷类企业被点名。
        公司重要公告：【中顺洁柔】2018上半年，公司实现营业收入258,606.21万元，较上年同期增长21.8%；归属于上市公司股东的净利润19,978.52万元，较上年同期增长27.73%；【海鸥住工】公司与广州市马可波罗有限公司、赵惠民、乐智华签署了《关于广东雅科波罗橱柜有限公司附生效条件的55%股权收购暨激励框架协议》；【美利云】根据公开招标结果，江苏中弘光伏工程技术有限公司为50MWp光伏电站EPC总包项目中标单位，新能源公司与其签订了《50MWp光伏电站EPC总包项目工程总承包合同》，合同总价为人民币206,002,196.00元（含税价）。
        投资建议：1）造纸板块，环保督察、外废管控趋严，国废价格攀升推动下游成品纸价格上涨，加速淘汰劣势造纸企业，行业集中度有望进一步提升。关注布局上游木浆资源的太阳纸业，以及具有消费属性、业绩确定性较强的生活用纸龙头中顺洁柔。2）包装印刷板块，行业整合加速，盈利有望修复。关注业绩确定性较强的劲嘉股份、包装龙头裕同科技。3）家用轻工板块，定制家具行业渗透率仍有较大提升空间，渠道扩张、品类丰富的龙头企业有望受益，关注索菲亚、欧派家居。受地产行业增速放缓影响，成品家具进一步分化，关注成品家具龙头顾家家居。
        风险提示：原材料价格上升风险；市场竞争加剧风险；地产景气度不及预期风险。