联合证券宏观经济领先指数(ULI)创历史单月涨幅
根据最新9 月宏观经济数据,ULI 继续上涨,且本月领先指数上涨创历史最大单月涨幅,显示我国经济继续强劲复苏的趋势更加明确。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】剔除季节性因素后,贡献较大的分项指标是:粗钢产量,水泥产量,CRB 期货价格指数同比等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
风格轮动指数(USRI)
风格轮动指数本月继续支持大盘股,我们认为虽然当前风格轮动指数仍偏中性,但鉴于大盘股的超额收益已经维持数月,积极风格配置可以开始转向超配中小盘股票,而保守风格配置依然可以坚持风格中性配置。
风险偏好(URPI)均衡位置
风险偏好指数上周出现冲高回落,投资者信心虽然有所下滑,但仍处于较为乐观的位置,建议短期内保持对周期类和非周期类行业的平衡配置。
动荡指数(UTI)保持低位运行
目前全球金融市场波动有所抬升,市场风险整体依然偏低,因此,权益类资产依然是较好的投资时机。动荡指数继续保持低位,体现了市场依然处于平静时刻,因此,股票投资依然处于蜜月期,预计市场收益率将保持较高水平,建议投资者保持对股票资产的高比例配置。
行业价值和成长的综合评估
按照价值和成长两个维度,将行业分为四类:价值,成长,GARP 和防御类(不具吸引力)。GARP(Growth at a Reasonable Price)是兼顾成长和价值平衡策略。GARP 行业为4 个:黑色金属,交通运输,房地产和建筑建材;价值类突出行业为金融服务,化工,采掘和家用电器。上周大部分行业均出现下跌,其中价值类和防御类跌幅较小,为-1.46%和-2.94%,成长类和GARP 行业表现较差为其次为-4.57 和-5.58%。从市场表征来看,投资者情绪将有所受挫。
本周行业类别暂无变动。
行业盈利预测动量(Consensus Earnings Momentum)
行业盈利预测动量反映了分析师对未来该行业盈利增长水平的信心,动量大于0 说明盈利预测在加速上调,利用盈利预测动量的实证结果表明,超配具有盈利预测动量的行业能够产生显著的超额收益。本周预测动量行业与上周减少,有6 个行业具有盈利预测动量:黑色金属,纺织服装,交通运输,商业贸易,餐饮旅游和信息服务。动量消失的行业:有色金属,公用事业和建筑建材。建议投资者降低对上述动量消失行业的配置比例。