宏观消息
日本二季度实际GDP年化季环比初值 1.9% 高于预期
8月10日,日本内阁府公布数据显示,日本二季度实际GDP年化季环比初值 1.9%,预期 1.4%,前值由 -0.6% 修正为 -0.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日本二季度实际GDP平减指数同比初值0.1%,预期 0%,前值 0.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日本二季度名义GDP季环比初值 0.4%,预期 0.2%,前值 -0.4%。日本二季度实际GDP季环比初值 0.5%,预期 0.3%,前值 -0.2%。
行业信息
【数万亿项目待发,交通“提速”补短板】经济参考报报道,近期召开的中央政治局会议指出,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度。作为重要发力点的交通领域,中央部委和地方政府接连推出新举措。据了解,交通部正在研究补短板的政策措施,等成熟后将对外公布;近期多地已公布下半年补短板重大项目投资计划,交通领域投资规模或达数万亿。值得注意的是,资金来源较以前有所拓宽,开放步伐逐渐加快。在8000亿元地方专用债待发的同时,发改委正在密集开展基础设施投融资专题调研,相关机制改革有望进一步创新和深化。
评论及策略
铝:由于美铝宣布西澳罢工将不影响生产,周四夜盘铝价大幅回落。基本面上,国内目前的铝下游消费仍然不错,现货维持贴水;境外方面基差快速回落,全球库存继续下降。宏观上,中美首批互征关税已经实施,上周美国宣布将对中国2000亿商品的关税征收税率由10%提升至25%,如无意外将于9月5日开始征收。此外受国内政策调整市场现阶段对基建回暖预期较强,利多基本金属未来走势。我们认为铝的基本面显示价格中期触底,在谨防贸易战升级风险的前提下操作中建议前多继续持有为主。
镍:周四夜盘沪镍价格小幅下跌。现阶段库存方面整体下降的趋势仍在继续,国内镍铁产量不足仍是支撑价格的主要逻辑,在不锈钢利润尚可的情况下,精炼镍在目前价格仍有替代镍铁的作用。近期冬季限产的初步计划出台,从去年的经验看对北方镍铁生产影响相对有限,未来需警惕8月后镍铁复产以及贸易战等因素导致宏观环境走弱带来的下游消费回落风险。操作上建议在目前价格观望。