一、本周观点
        1）上周美元指数维持强势突破96一线，土耳其因美国发动贸易战导致的经济危机风险上升，其本币暴跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场恐慌情绪传导至欧美股市，铅价上周反弹修复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2）再生铅利润修复带来铅价反弹。上周我们提及再生铅利润快速缩窄导致部分再生铅亏损，预期铅价低点或至再生铅利润平衡点。实际上，铅价下跌后再生铅原料废电瓶不足问题再度凸显，为铅价底部企稳带来支撑。
        3）消费旺季不旺，拖累库存持续回升。由于检修企业减少，预期8月供应再度回升，消费层面，下游电池企业降价去库，而铅酸蓄电池生产企业区域性减产恢复，如江西、河北地区高温限产结束，但其他地方仍部分减产，将旺季需求打折扣。
        4）铅市供应逐渐恢复，铅酸蓄电池企业减产令消费旺季低预期，现货升水转贴水结构，市场持续累库。考虑到总库存仍旧不高，环保检查常态化及消费在旺季边际恶化可能性偏低，预计铅价由前期偏弱将转为震荡，沪铅波动区间或在18000/18800元。
        二、重要数据
        1）供应：7月原始铅产量环比上升1.9万吨。8月检修持续企业包括驰宏、豫北，计划检修西部矿业，预计产量环比上升约1万吨。
        2）TC：持平，国产精矿TC报1650-1850元/金属吨。进口矿TC不变报15-25美元/干吨。国内生产稳定，矿需求相对平稳。
        3）现货：伦铅0-3现货贴水缩窄，自前周贴水10.25美元转为上周贴水15.25美元。国内现货升水转贴水结构。上海地区现货铅对09合约贴100元至平水，进口铅报价降至对沪铅09合约贴200-150元/吨。
        4）比值：人民币持续贬值，沪伦现货比值围绕窄幅波动，现货比价由前周8.66转为上周8.69，进口亏损小幅缩窄至314元，三月比值维持8.43附近。
        5）价差：再生精铅上周18175，较SMM1#铅贴水100元，贴水幅度与前周缩窄25元。
        6）利润：铅价反弹，再生铅企业利润由上周219元修复至上周294元/吨，再生铅炼厂开工意愿不高，下游电池企业电池销售降价，行业利润环比降16元。
        7）库存：上周伦铅库存下降2275吨至12.3万吨，国内社会库存增3200吨至2.32万吨，保税区库存2万余吨，三地合计16.62万吨，去年同期约27万吨，年初为22.68万吨。
        8）资金：持平,沪铅持仓量上周增0.27%至10.33万手。
        三、交易策略
        1）建议观望。