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造纸包装行业研究报告:天相投顾-造纸包装行业2009年三季报综述:9月单季度净利润创年内新高-091104

行业名称: 造纸包装行业 股票代码: 分享时间:2009-11-04 13:15:00
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 龚显胜
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 286 KB 分享者: ela****ay 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          上市公司前三季度业绩概述:从天相行业划分来看,造纸包装行业40家上市公司前三季度营业收入为561.23亿元,同比下降9.72%,第一季度和上半年降幅分别为19.70%和15.49%;营业利润为29.62亿元,同比下降41.54%,第一季度与上半年降幅分别为95.54%和68.22%;归属母公司净利润为23.89亿元,同比下降40.29%,第一季度与上半年的降幅分别为91.80%和66.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          7-9月净利润创年内新高:主要10家造纸上市公司归属母公司净利润为13.73亿元,同比下降了48.92%,但分季度来看,其7-9月归属母公司净利润为7.70亿元,超过了上半年的6.03亿元;7家包装公司归属母公司净利润为11.06亿元,同比增长80.22%,其中7-9月单季度归属母公司净利润为5.13亿元,环比增长25%,为年内新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          行业四季度景气度仍将较高:我们认为对于造纸行业第四季度的表现,不必持太悲观的看法,虽然行业盈利数据环比继续大幅提升的空间有限,但其在目前较高水平上延续的概率仍较大;而包装类上市公司未来发展的主线条依然是业绩平稳较快增长。
          四季度投资策略:我们维持对行业“增持”的评级;造纸企业中,看好博汇纸业、太阳纸业、恒丰纸业,维持上述公司“增持”的评级,建议关注景兴纸业(目前为“中性”评级);包装公司中,维持对永新股份“买入”的评级,维持对合兴包装、劲嘉股份“增持”的评级。其中,永新股份、劲嘉股份和恒丰纸业属于稳健型个股;而太阳纸业、博汇纸业、合兴包装和景兴纸业则属于偏进取型组合。

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