本期重大定增并购案例:
(1)云南旅游 20.16 亿收购文旅科技,利用高科技主题游乐改造能力主推公司由传统旅游模式转型升级;(2)立昂技术 16.5 亿收购沃驰科技、大一互联,延伸电信服务产业链的同时开始由新疆走向全国;(3)楚江新材 10.8亿收购江苏天鸟,进军军工领域,拓展碳纤维新材料领域。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
定增并购动态及市场表现:
(1)本期新增增发预案数 18 例,募集资金 355 亿,数量有所回升,金额大幅下降;本期增发实施 9 例,共募资 307 亿,数量、金额双回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本期一年期定增发行有海达股份、多氟多、天孚通信、华泰证券、天原集团,均为正收益,海达股份收益率最佳,达到 20.6%;本期一年期现金参与定增 5例,平均折价率 12.9%,收益率 13.7%,平均折价率和收益率均大幅回升。
(2)本期并购 414 例,并购金额 845 亿,并购热度回升,年初至今并购规模同比增长 19%,并购主要集中于计算机、传媒、医药等行业。市场悲观,本期涉及发行股份购买资产的 332 家 A 股公司平均下跌 5.36%,同期上证指数下跌 2.72%,沪深 300 下跌 3.30%,创业板下跌 5.20%。
定增各阶段投资机会:
定增实施前:获发审委通过的公司中:延长化建等 2 家,以及获证监会批准的公司中:通富微电、辅仁药业等 8 家折价率在-15%到 5%之间,保增发成功概率相对较高,投资机会显现。定增实施中:已获得证监会批准,以发行期首日为定价基准日发行的公司有:海亮股份、创新股份、东诚药业等62 家。定增实施后:本期溢价发行公司:无;2017 年以来成功发行出现破发的公司中折价率前十的公司分别为:兴源环境、天神娱乐、浙江众成、南京新百、*ST 宝鼎、诚益通、杰赛科技、豫能控股、双林股份。其中有大股东或大股东关联方参与且出现破发折价率前十的公司为:*ST 宝鼎、杰赛科技、双林股份、金盾股份、豫能控股、宁波东力、赛摩电气、慈文传媒、中孚实业。
股权激励、增持、回购情况:
股权激励:本期 15 家公司发布股权激励方案,其中高能环境激励力度大的同时业绩要求较高。增持:本期乾照光电、鸿特科技获重要股东 5%及以上增持。回购:本期海联金汇、好莱客推出股票回购预案。
本期定增并购受益:
(1)保增发带来的投资机会:已过会公司:阳煤化工、延长化建,已获批文公司:通富微电、辅仁药业等;(2)发行期首日定价:海亮股份、创新股份、东诚药业等。(3)溢价发行:无。
风险提示:再融资政策变动;并购政策变动