1．1-3  季度，公司实现归属于母公司股东净利润95.71  亿元，同比增长1.54%，基本每股收益为1.91  元，其中三季度实现经净利润33.48亿元，同比增长16.17%，每股收益0.67  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期末公司每股净资产为11.17元，全面摊薄净资产收益率为17.14%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2．单季净息收入规模为历史最高水平，净息差企稳回升。  3  季度公司净息收入达到创历史新高的72  亿元，环比增长17%，同比增长8.16%。
        公司净息收入的强劲增长主要源于其上半年的高贷款增速及较优的贷款结构，整个1-3  季度公司净息收入同比仅下降2.64%，预计全年有望同比持平或正增长，从而成功实现“以量补价”。从息差的角度来看，三季度公司的净息差较二季度环比回升20  个BP，1-3  季度净息差为2.29%，同比下降74  个BP。由于公司贷款结构本来就比较好，预计未来公司息差上升将主要依赖贷款议价能力提高以及货币市场利率的上升。此外,负债中活期存款占比提高也将从负债端起到改善息差的作用。
        3．贷款投放情况好于可比同业。1-3  季度公司新增贷款1945  亿元，较年初增长39%，其中三季度新增贷款达528  亿元，这包括一般性贷款新增463  亿元，个人贷款新增163  亿元，而票据融资余额则下降98  亿元。三季度公司的贷款增长仍然比较多，这主要是因为个人贷款增长显著，同时这也与公司具有相对充足的资本保障有关，报告期内同业中的浦发、民生等则因为受制于资本约束贷款余额出现下降。由于成功发行100  亿次级债,期末公司的资本充足率上升至10.63%，核心资本充足水平也小幅升至7.5%,这仍可保障公司在10  年保持较快的贷款增速。
        4．资产质量继续向好，信贷成本下降贡献显著。报告期内公司资产质量保持稳定，期末不良贷款余额为42.4亿元，较2季度末减少7300万元，关注类贷款也继续下降。资产质量的持续改善赋予了公司拨备释放的空间，  1-3季度公司资产减值损失计提只有2.88亿元，同比下降81.46%，这对于公司实现正的利润增长贡献显著。而报告期末公司拨备也已经高达228%，仍居上市银行前列，风险抵御能力较强。
        5.由于三季度贷款增长仍超预期,我们进一步提高公司业绩预期,预计09、10  年公司实现净利润126.57  和155  亿元,分别同比增长11.2%和22.5%,实现基本每股收益为2.53  元和3.1  元,目前公司股价对应09、10  年PE  分别为14.7  和12  倍,仍然具有吸引力,维持短期强烈推荐-长期A  的评级。