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ST天龙研究报告:天相投顾-ST天龙-600234-债务缠身,或压垮天龙-091104

股票名称: ST天龙 股票代码: 600234分享时间:2009-11-04 10:23:59
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹高,高震
研报出处: 天相投顾 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 169 KB 分享者: 丑****罪 我要报错
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【研究报告内容摘要】


          2009  年1-9  月份,公司实现营业收入5489  万元,同比下降11.5%;营业利润-1685  万元,去年同期亏损1535  万元;归属于母公司所有者净利润-1680  万元,去年同期亏损1461  万元;摊薄每股收益-0.12  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          2009  年7-9  月份,营业收入为1820  万元,同比增长16.9%,环比下降10.9%,营业利润655  万元,去年同期亏损678  万元,2009  年第二季度亏损387  万元,归属于母公司所有者的净利润为-653  万元,去年同期亏损681  万元,2009  年第二季度亏损387  万元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)摊薄每股收益-0.045  元。
        
          期间费用率居高不下。前三季度公司期间费用率为54.5%,同比下降12.7  个百分点。其中销售费用率为4.5%,同比下降3.3  个百分点;管理费用率为12.8%,同比上升2.4  个百分点;财务费用率为37.2%,同比增长13.6  个百分点。
        
          影响公司发展的历史遗留问题还没有解决。目前,该公司逾期借款3.5  亿元尚未偿还,也未获得上述借款的展期协议或取得新的借款;股东权益为-3.88  亿元,并且有部分涉及诉讼的事项尚未解决,因此,我们认为公司的融资条件短期内很难改善,资金压力较大,公司的持续发展能力较差。
        
          行业不景气,由于主要可替代产品——家用电脑的产销量逐年增加,导致DVD  市场份额逐年下降,行业竞争更加激烈。
        因此我们认为公司短期内的销量不会大增。
        
          由于公司财务状况较差,如果不进行重组将面临被停牌的威胁。我们暂时不对该公司进行盈利预测。给予公司“中性”的投资评级。
        

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