1.  重仓股市值占基金重仓股总市值的比例环比上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至09年3季度末，基金持有的前十大重仓股中机械行业市值为195.22亿元，环比增长90.34%；占基金重仓股总市值的比例为3.02%，环比上升1.58个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2009年7月1日-9月30日机械行业指数累计上涨2.79%，同期上证指数则下跌6.08%。机械行业指数跑赢上证指数，是因为国家加大基础设施建设等“扩内需、保增长”措施对经济的刺激效应日益显现并传导至中游的机械制造业，机械相关公司的盈利改善愈加明确，对基金的吸引力也逐步上升。
        2.  基金重仓股新增13家，剔除5家，增持9家，减持4家。截至09年3季度末基金共持有机械行业重仓股27家，较09年二季度的19家增加8家。其中新增的13家是：成发科技、山推股份、中航重机、神开股份、科达机电、海特高新、精功科技、博深工具、中集集团、博云新材、京山轻机、方圆支承、中国船舶；剔除的5家是：华东数控、太原刚玉、江淮动力、安徽合力、华锐铸钢；中联重科被增持15198万股，基金所持重仓股数占流通股本的比例上升17.11个百分点，增持幅度最大；柳工遭减持1517万股，基金所持重仓股数占流通股本的比例下降2.33个百分点，减持幅度最大（由于可转债持有者转股所致）。
        3.  工程机械子行业依然受到基金青睐，出口复苏受益型股票浮出水面。从基金新增和增持的重仓股来看，基金偏爱受益于国家政策明确的细分行业。其中，行业中最先受益于4万亿刺激政策的工程机械子行业受基金青睐：行业龙头中联重科、三一重工、徐工科技基金所持重仓股数占流通股本的比例分别上升17.11个百分点、7.72个百分点、6.69个百分点，基金持有家数上看，与二季度相比，中联重科上升了19家（前期股价跌至增发价附近时，机构明显增仓），三一重工上升了32家，徐工科技上升了3家，柳工的基金持有家数则下降了13家。出口回暖受益型的公司浮出水面（例如中集集团以及推土机龙头山推股份），未来仍可期待。风电设备概念的天马股份、华锐铸钢则遭到减持。
        4.  军工板块第三季度受到基金追捧。第三季度军工板块受益于国庆大阅兵、资产整合加速的利好消息刺激，被多家基金公司增持。其中，重仓持有“中航防务子公司资产整合平台”的洪都航空基金数量为4家，较第二季度增加2家。重仓持有“中航航空发动机公司资产整合平台”的航空动力基金数量为5家，较第二季度增加4家。而海特高新、成发科技、中航重机则是三季度新增的基金重仓股。
        5.  行业判断与投资建议。从整体上看，由于机械行业的子行业较多而且影响因素不一，我们维持对机械行业的“中性”评级，但受益于国家一揽子经济刺激计划的相关机械子行业已经普遍出现回暖迹象，未来机械行业仍存在较多的结构性机会。我们建议重点关注：（1）工程机械的龙头企业：中联重科（增持）、三一重工（增持）、徐工科技（增持）、柳工（增持）；（2）业绩处于底部，回升预期明确的：山推股份（增持）和中集集团（增持）；（3）军工板块推荐资产注入预期较明确的哈飞股份（增持）；（4）低碳经济类的上市公司重点推荐烟台冰轮（增持）。