医药板块2009 年三季度业绩回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们对医药板块2009 年三季报的业绩进行了统计,得出以下特点:1)公允价值对公司业绩的波动仍然产生较大的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一些现金较充裕的公司在2007 年市场一片看涨时进行了二级市场投资,而在2008 年指数大幅调整时形成了业绩的低谷,而在2009年的市场的上涨使得公司公允价值的大幅回升而导致业绩大幅增长。如健康元(增长147 倍),丽珠集团(增长553%)、恒瑞医药(增长72%)等。2)公司融资仍然是业绩释放重要动力。我们可以看到2009 年前三季业绩增长排列在前面的不乏是有融资需求的公司。复得医药(增长264%),上实医药(增长258%),人福科技(增长211%),仁和药业(增长124%)。3)而多数原料药企业业绩则大幅下滑。由于价格的大幅上扬使得原料药企在2008 年获利丰厚,而正是价格的调整使得原料药企的2009 年1-9 月份的净利润则大幅下滑。华北制药下滑263%、广济药业(下滑75%),鑫富药业(下滑54%),新合成(下滑48%)。4)我们关注的企业中业绩增长达到30%以上的有:恒瑞医药(增长72%),云南白药(增长34%)、华东医药(增长61%)、东阿阿胶(增长60%)、亚宝药业(增长56%)等。
板块数据分析。截止2009 年9 月30 日,我们对典型的82 家医药类上市公司进行统计,前三季共实现营业收入1404.39 亿元,同比增长16.71%,实现税前利润171.22 亿元,同比增长58.66%,实现归属于母公司所有者净利润131.87 亿元,同比增长64.00%。
行业数据分析。2009 年6-8 月,医药制造业整体保持平稳的增长。6-8月行业总共完成收入2264 亿元,累计收入同比增长18%;实现税前利润总额221 亿元,累计利润同比增长15.5%。收入环比小幅增长,同比增幅与前半年持平,行业整体运行平稳;利润环比略增,但利润同比增长速度略有下滑。