走势回顾
        截止收盘，上证综指下跌1.27%报2744.07  点，深证成指跌2.02%报8499.22  点，创业板指跌2.14%报1447.76  点，昨日中阳线已被蚕食殆尽。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交3053.49  亿元，量能始终在地量徘徊。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面上看，我国天然气需求量日益增加，燃气板块逆势造好，新疆浩源收获五连板，长春燃气跟随涨停。油服板块持续活跃，石化机械、通源石油相继涨停。黄金、农业股午后凸显防御属性，赤峰黄金涨近6%；棉花、大豆、生物育种等农业细分板块均有所表现。次新股全线杀跌，密尔克卫、芯能科技、明德生物、亚普股份、天地数码均遭跌停。科技、消费板块亦未能带动节奏；受累疫苗黑天鹅事件，医药板块已连续多日走低，康泰生物、鲁抗医药、英科医疗等近10  股跌停。个股方面，狂犬病疫苗生产严重违规，ST  长生连续17  日跌停。
        市场焦点
        8  月8  日，国家发展改革委、人民银行、财政部、银保监会、国资委发布关于《2018  年降低企业杠杆率工作要点》的通知，稳妥给予资本市场监管支持。对降杠杆及市场化债转股所涉的  IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作，在坚持市场“三公”原则前提下，提供适当监管政策支持。开展债转优先股试点。研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易，提高转股资产流动性，拓宽退出渠道。引导社会资金投向降杠杆领域。运用定向降准等货币政策工具，积极为市场化债转股获取稳定的中长期低成本资金提供支持。完善各类社会资金特别是股权性资金参与降杠杆和市场化债转股的引导机制。
        策略建议
        市场：两市低开，油服板块连续活跃令指数一度翻红，但旋即便回落下挫；昨日普涨格局难以为继，次新、疫苗、消费白马再度阴跌；燃气股逆势大涨亦无法挽回大盘整体颓势；午后黄金、农业等防御板块崛起，暗示市场观望情绪浓厚，个股遭一日游行情再度普跌。申万一级行业仅钢铁和采掘板块飘红。两市全天共成交3053  亿元，成交量有所回落，仍旧维持地量表现。
        市场未延续昨日强势的表现，惨遭一轮游，基本符合我们最近对于行情的预判：行情可能会继续反反复复，后市维持震荡格局的看法，难现单边趋势性行情。根据目前市场的整体表现分析，我们认为，由于量能的持续低迷表现，大单仓位基本保持稳定的水平，即没有大量出货，也不急于盲目抄底，更多的是短线投资者博弈大盘短线走势，快进快出。从昨日行情来看，大盘一路上攻，基本没有回调；今日大盘转向之后也是单边下行，不断创下单日新低。整体资金层面比较谨慎，短线资金进货、出货速率较快，容易引起羊群效应，整体波动较大。后续我们仍然认为行情会继续在底部不断打磨消化不确定性因素，不排除再次回踩前期低点的可能。
        据海关统计，7月份，我国进出口总值2.6万亿元，增长12.5%。其中，出口1.39万亿元，增长6%；进口1.21万亿元，增长20.9%；贸易顺差1769.6亿元，收窄42.6%，数据均超预期。关税生效后的第一个月，大豆进口量同比增速下滑明显，关税效应开始逐渐显现；但从绝对值总量来看变化尚未显著。短期来看，关税对于贸易的影响不会太大；拉长战线来看，随着后续中美双方陆续出台关税政策，负面影响不可避免；同时，根据中华全国商业信息中心的监测数据，2018年7月份全国50家重点大型零售企业零售额同比降低3.9%，降幅比去年同期扩大8.9个百分点。消费数据持续疲软，各类零售额同比增速均不及去年同期，从前期消费类股价来看，市场对于消费疲软有一定的预期，投资者应暂时回避消费类板块。
        我们认为，中期视角下，在政策的保驾护航之下，经济的韧性有希望得到维持；通过对流动性紧松适度的调节和监管的边际趋缓，风险有序释放，市场环境有望逐步趋于稳定，这都将有利于改善市场预期，推动A股市场进行缓慢的修复。而在短期窗口下，内外不确定性风险犹存，尤其是中美贸易战争端再度激化，市场大概率以震荡为主，投资者需保持冷静不盲动，跟进关键风险演变和政策边际调整，在控制合理仓位、充分重视和防范风险的基础上，以中期视角考虑布局市场的投资机会，可关注受益于积极财政政策的地域性基建投资主题（建筑、机械、建材等）。与此同时，农林牧渔中的部分品种，如猪、粮食类有望在事件刺激下迎来主题性行情。