在近日召开的一个专题会议上，监管部门首次明确了上市公司定向增发的一些基本原则。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
据了解，在关于定价基准日的选择上，监管层首次明确定价基准日有三个时点：董事会决
议公告日、股东大会决议公告日与发行期首日，具体为：第一，如果认购对象为大股东、
实际控制人及其关联方、本次发行完成后成为公司控股股东、境外战略投资者，锁定期
36 个月，可选择董事会决议公告日为定价基准日；第二，认购对象为财务投资者，纯粹
以现金认购的，如果锁定期为12 个月，定价基准日则按照上述三个时点的股价孰高原则
确定，如锁定期为36 个月，则定价基准日可选择董事会决议公告日，但需在申报时选定
认购对象，并签署附生效条件的认购协议；第三，对于资产+现金模式的非公开发行，证
监会将实施一次核准、两次发行的审核模式，定价基准日的选择可以分为两种，一是资产
认购选择董事会决议公告日，锁定期为36 个月，二是现金认购部分采用孰高原则，锁定
期为12 个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）此外，为了防止出现利益输送、内幕交易等问题，监管层首次规定：在上
市公司的定向增发中，针对战略投资者和财务投资者，将分别引入公开的询价和竞价机制。