主要观点：
        趋势判断与策略建议：
        11  月份市场内外部影响因素的共同指向是：政策为主线，平衡波动为常态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】估值将处于纵向动力不足，横向压力下降的交织状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们判断月内市场的趋势特征为区间震荡，由于市场对中期趋势存在谨慎乐观共识，因此市场重心将略上移。上证指数核心波动区间为2800-3400。
        策略建议：在布局跨年度行情的投资策略上，通胀预期的管理并不否认通胀预期的合理存在，因此，在年末可能存在的通胀受益板块是值得关注的线索。另外，政策调整预期下的泛消费类板块同样是年末行情的热点。
        原因与逻辑：
        政策微调成为主要影响因素
        国务院常务会议确定保增长、调结构和管理通胀预期的工作重点，我们认为，在“保八”无忧、结构问题依然存在以及通胀风险加剧的情况下，中央经济工作会议上对现有的政策进行微调将不可避免，而这种政策调整预期将成为11  月市场运行的主要影响因素。
        三大政策焦点指向房地产、彩电、轻型商用车行业
        2008  年下半年出台的房地产行业扶持政策大部分将于年末到期，结合当前房价上涨迅速以及管理通胀预期的定调，对房地产刺激政策的退出预期将影响市场11  月份走势。我们预期11  月份家电下乡最高限价可能取消，家电下乡涵盖的产品数量会扩展，销售量也会随之增长，尤其是彩电产品将体现最为明显。我们预期老旧汽车补贴标准将有所上调，将极大提升老旧汽车、黄标车的淘汰速度，促进新车销售，达到节能减排的目的。受益该政策的主要是轻型商用车企业。
        三季度业绩略低于预期
        与我们的预测值比较看，三季度净利润同比-2%（预测0.1%），第三季度同比增幅达到26%（预测28%），第三季度环比增长4%（预4.2%）。
        基本上是不同程度的小幅低于预期。11  月份市场不具备业绩推动力。
        创业板，在常态估值区间中结构分化
        创业板首日定价偏离我们预设的45-75  倍的常态估值区间。预计未来整体的估值向下修正幅度在10%-30%之间，经过首日的集体爆炒后，后市个股走势的分化已在所必然。
        行业配置建议：
        11  月份的行业配置策略两条主线为：挖掘“政策变焦”中的家电、汽车结构性机会；在通胀预期不断加强的过程中，上游资源竞争结构优于国内制造业行业，配置重心逐步倾向上游资源，如煤炭、石油、矿产等。同时建议关注低碳经济、上海本地股等主题投资板块。