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化工行业研究报告:光大证券-化工行业:11月推荐湖北宜化、兴发集团、六国化工和江南高纤-091102

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2009-11-03 11:45:24
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张力扬,程磊,高峥
研报出处: 光大证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 577 KB 分享者: sha****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆推荐逻辑与标的(每周一发出的推荐品种以未来一个月为时间基准,每周我们将对推荐品种进行滚动调整):
        未来一个月:
        继续推荐磷肥和尿素相关股票。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要逻辑:秋季用肥结束,磷肥的销量高于预期,钾肥销量则低于预期,推荐湖北宜化、兴发集团、六国化工。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其次在出口复苏和涤纶相关产品的价格上涨的背景下,建议买入江南高纤。
        未来三个月:
        本周油价下跌,国际天然气价格却大涨,我们预期是美国经济基本面好转形成的推动力。国内天然气价格上涨趋势明确,预计短期内可能会小幅调高。
        在未来三个月的周期内:
        自上而下,我们看好有业绩支撑的子行业:尿素、磷肥、MDI、染料、涤纶等。
        自下而上,我们推荐相对便宜的行业龙头以及行业预期好转带来的机会:  湖北宜化、兴发集团  、烟台万华、浙江龙盛  、江南高纤、海利得、风神股份。
        虽然成品油定价机制并不顺畅,但是长期市场化的趋势已经形成,我们坚持超配石化的观点。
        同时我们也要看到:国内外天然气价格上涨预期将带来煤头化肥股的投资机会:湖北宜化和双环科技。
        ◆上周化工品价格回顾  (原油价格使用美国NYMEX  西德州轻质原油期货价格,其他化工品价格使用华东市场价格):
        与10  月末收盘价相比,本周原油价格下跌4%。NYMEX  天然气期货大涨5%。
        甲醇价格微跌0.5%,甲苯价格微涨1%,苯价格维持平稳,二甲苯价格微跌2%。
        聚合  MDI  价格微跌2%,TDI  价格上涨3%。PVC(电石法)价格微跌1%,PVC(乙烯法)维持平稳。电石价格微涨1%。烧碱价格下跌6%,纯碱价格维持平稳。
        己二酸价格维持平稳,醋酸价格维持平稳,BDO  价格微跌2%,有机硅价格上涨4%,天然橡胶价格微涨1%。国内硫磺、国际硫磺、国内硫酸价格维持平稳,DMF  价格维持平稳,季戊四醇价格维持平稳。
        国际尿素价格微跌  1%,国内尿素价格上涨2%,磷肥价格维持平稳。国际钾肥价格维持平稳。粘胶短纤价格上涨2%,粘胶长丝价格微涨1%,短丝级棉浆粕价格下跌1%,氨纶40D  价格维持平稳。涤纶短纤价格上涨3%,涤纶原料PTA  价格大涨6%,乙二醇价格上涨2%。PET  切片上涨4%,锦纶6  上涨2%,锦纶6  原料己内酰胺价格维持平稳,锦纶66  价格微涨0.5%。
        

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