核心观点  
        8  月策略观点：当前  A  股整体估值已经处于历史相对低位，8  月北向资金有望延续流入趋势，短期来看市场仍有一定支撑，建议关注景气度回升的计算机（计算机软件）、农林牧渔（生猪养殖）板块和周期板块内盈利改善确定性较强的钢铁板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        7  月主要指数的估值整体下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综指、深证成指、上证  50、中小板指、创业板指、创业板  50、中证  500  和中证  1000  的  PE（TTM）分别为  13.10、20.88、10.19、25.03、38.70、32.82、22.30  和  26.55  倍，除上证综指和上证  50  的  PE  较上月有小幅回升外，其余主要指数的估值整体下降，中小板指估值下降幅度相对较大。
        7  月市场赚钱效应和个股强度先升后降，市场资金分散。200  日均线以上的个股占比（5  天移动平均）继续在  10%左右震荡，处于  2014  年以来的历史极低位，仍处超卖区域；赚钱个股占比（5  天移动平均）由不到50%一度上升至  75%，月末回落至  40%，月度均值维持在  56%左右；涨幅超  5%个股占比（5  天移动平均）也继续维持在  4%左右，月末个股强度有所回落；涨幅前  100  个股成交额占比（5  天移动平均）约  7%左右，仍处于相对低位，显示市场资金相对分散。
        增量资金的持续流入将有望提振市场情绪。8  月底  MSCI  对  A  股的纳入权重将从  2.5%提升至  5%，有望带来数百亿增量资金。7  月沪深股通累计净流入  284.80  亿，增量资金的持续流入将有望提振市场情绪。
        建议关注景气度回升的农林牧渔（生猪养殖）、计算机（计算机软件）板块和周期板块内盈利改善确定性较强的钢铁板块。截至  7  月末，22  个省市平均猪肉价格上涨  4.38%，猪粮比为  6.72，较  6  月大幅上升  13.93%，回到预警线之上，生猪养殖利润连续  2  周回升，板块景气度持续向好；6月软件业务收入累计同比14.4%（4、5月累计同比分别为14.3%、14.2%），计算机软件板块维持高景气度；钢铁板块盈利改善的确定性较高，当前的毛利水平维持历史高位。中小板的钢铁板块  18Q2  净利润累计同比72.86%，其中  Q2  单季度净利润同比增速  35.40%，盈利仍维持在较高水平。  
        风险提示：宏观政策出现较大变动；全球出现新的“黑天鹅”事件。