貨幣市場 利率回落
昨日(8/2)央行存單到期有1,948.5 億挹注,逢月初暨旬底,銀行調整積數已充足,整體市場資金趨鬆,利率回落,隔夜拆款來到0.175%~0.280%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面,投信、壽險端多以到期續作為主,銀行端資金供給充裕,市況持穩,RP 利率持平,公債RP 利率成交區間在0.32%~0.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今日(8/3)寬鬆因子有央行存單3,914 億到期、國庫券350 億到期、中信金公司債32 億台幣到期,緊縮因子則有央行發行存單、台開公司債2 億台幣交割等。今日央行存單到期量有三千多億挹注,受到較少緊縮因子影響,再加上逢月初,整體市場資金充裕,調度上應無慮,然仍須關注後續企業發放現金股利對市場的影響,預估今日隔拆利率成交區間在0.180%~0.300%,公債RP 利率成交區間在0.32%~0.34%。
國內債券市場 對峙與膠著
週四台債五年券A07107 上漲0.10bps 收在0.6810%,成交金額1.5 億元,十年券A07105R 下跌0.18bps 收在0.8634%,成交金額63 億元。由於國際債市氣氛偏空,美債十年券再度站上3%之上,使得昨日台債十年券利率開高走低,終場略幅收高。相較於國際債市利率波動,近期十年券和五年券利率大抵持穩於此,空單量累積溫和至40 億元,顯然有部分交易商不認同利率在此位置,但打高買方承接意願也要高,目前短中期均線糾葛在0.86%~0.87%,若未能能有效跌破,後續走勢恐怕就以此為中心上下2bps 做震盪。
美國債券市場 不被買單的BoE 升息
昨日美債各期券收盤利率皆以下跌跌作收,兩年券下跌1.4ps 收在2.66%、五年券下跌2.0bps 收在2.85%、十年券下跌2.0bps 收在2.98%、三十年券下跌1.3bps 收在3.12%。十年券利率並未在3%以上停泊太久,可能是刻意洗停損盤出場,或者突破後開始有空單回補,加上今晚將公布非農就業報告,讓昨日利率走勢回到3%之下後,就並未再衝高或者持續回落,日內交投尚屬平靜。昨天英國央行(BoE)召開貨幣決策會議,一如市場預期決議升息25bps 至0.75%,表示因為目前的中性利率遠低於金融海嘯前的水平,因此升息是循序漸進的,若經濟發展符合預期,未來持續收縮貨幣政策將是合適的,而 BoE 同時發布經濟預測,對今明兩年的GDP 和通膨的預測有些微上修,其中今年GDP 和預期一年內的通膨率分別為1.4%和2.15%,但對今年Q4 的薪資成長率由2.75%下修至2.5%,雖然 BoE 升息意志堅定,又上修通膨經濟成長和通膨的預測,不過市場似乎不太買單,質疑在退歐過程仍極為不確定性極高的情況下,此時升息似乎不太合理,觀察昨日匯率與利率,英鎊兌美元貶值0.84%至1.30 美元,英債十年券也下跌0.3bps 收在1.377%。技術面上,儘管利率衝高的動能較小,但指標呈現鈍化且短中期均線偏向上,操作上建議逢低布局空單為佳。