2009年1-9月，公司实现营业收入4.97亿元，同比下降22.8%；营业利润436万元，同比下降91.8%；归属于母公司所有者的净利润603万元，同比下降87%；实现基本每股收益0.02元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          2009年7-9月，公司实现营业收入1.13亿元，同比下降42.8%；营业利润-3437万元，去年同期为-3077元；归属于母公司所有者的净利润-2414万元，去年同期为-2782万元；实现基本每股收益-0.09元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          受益种子价格上涨，毛利率提升1.7个百分点。报告期内，水稻种子价格普涨5%-20%，公司种子业务毛利率提升1.8个百分点，带动公司综合毛利率上升1.7个百分点。
        
          投资收益减少是净利润同比大幅下降的关键原因。报告期内，公司净利润降幅远大于收入降幅的原因是：(1)投资收益同比减少6542万元，该部分收益是去年同期利润总额的122.33%；（2）期间费用率上升2.2个百分点，至27.3%，其中，管理费用率上升1.6个百分点，财务费用率上升1.4个百分点。
        
          主业亏损，投资收益主导利润。报告期内，公司期间费用率高出毛利率5.8个百分点，费用率高企，主业呈亏损状态。
        投资收益为3519万元，相当于营业利润的8倍，扣除非经常性损益后，公司实现EPS-0.07元。
        
          未来可说的故事很多，但经营效果尚待观察。我们认为公司未来的看点在于：(1)公司在杂交水稻种子上具有绝对优势地位，而超级水稻的推广将加强这一地位；（2）公司有望成为国内领先的蔬菜种子企业。公司控股股东的第二大股东是VHK公司，该公司的母公司是世界排名第二的蔬菜种业公司——利马格兰；（3）公司杂交水稻已走出国门，开展国际化经营，菲律宾的研发中心已经开始运营。我们认为上述三个看点的实现时间与程度，还需观察管理层改善主业经营的效果。