2009  年三季报显示，1-9  月公司实现营业收入9.59  亿元，同比增加20.70%；营业利润6673  万元，同比增加407.63%；归属母公司所有者的净利润6347  万元，同比增加0.60%；每股收益0.20  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季度单季度，公司实现营业收入3.91  亿元，同比增长73.7%，环比增长42.9%，单季度实现EPS0.07元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          营业收入增加的主要原因是主导产品前列康、金奥康等销量比上年同期有较快增长，以及江西天施康公司纳入合并报表范围所致。归属于母公司净利润增长幅度小于营业利润增长幅度的主要原因是，去年同期公司处置了兰溪市丹溪大道老厂区土地，以及两家子公司浙江康恩贝集团医疗保健品有限公司、浙江康恩贝三江医药有限公司的土地，实现营业外收入5848  万元。
        
          公司及子公司有  49  个产品进入基本药物目录。公司主打产品普乐安胶囊（片）和奥美拉唑进入基本药物目录，进入基本药物目录的治疗前列腺疾病的药物仅有普乐安胶囊（片）和癃闭舒胶囊，公司的普乐安占主导地位。该产品日用金额约2  元，在同类产品中处于低端，适合在基层医疗机构推广，我们认为该产品进入基本药物目录后增长潜力很大。
        
          拟非公开发行募集资金  4.23  亿元。公司公布三季报同日公布了非公开发行预案，拟发行不超过4600  万股股份，募集资金净额不超过4.23  亿元，发行价格不低于9.86  元。募集资金主要投资三个项目：（1）基本药物目录产品扩产项目，2.45  亿元；（2）基本药物目录产品扩产项目，0.91  亿元；（3）银杏叶种植基地建设项目，0.87  亿元。
        
          盈利预测及估值。我们预计公司2009年、2010年和2011年每股收益分别为0.29元、0.34元和0.50元，对应上一个交易日12.12元的收盘价，动态市盈率分别为41倍、35倍和24倍，公司众多产品进入基本药物目录，未来增长潜力较大，收购子公司天施康股份及拟募投项目使公司营业规模迅速扩大，维持对公司“增持”的投资评级。
        
          风险提示：（1）进入基本药物目录产品销售收入的增长低于预期；（2）营销体系建设效果低于预期。