2009  年1～9  月，公司实现营业总收入5.40  亿元，同比增长11.0%；营业利润1.15  亿元，同比增长27.5%；净利润8,389元，同比增长8.81%；实现基本每股收益0.37  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        
          3Q  营业收入为2.00  亿元，同比/环比增长9.62%/8.55%；营业利润为4,312  万元，同比/环比增长40.0%/-1.75%；净利润为3,167  万元，同比/环比增长16.0%/-2.59%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          薄膜电容器及金属化膜毛利率环比微降，但仍好于我们预期。从母公司的财务报表推算，前三季度公司薄膜电容器及金属化膜业务收入为4.01亿元，同比下降9.24%，三季度单季实现收入1.55亿元，已超过去年同期。考虑到去年四季度公司受金融危机影响而出现收入滑坡，因此，预计全年薄膜电容器及金属化膜业务收入降幅在5%以内。三季度薄膜电容器及金属化膜业务毛利率约为38.1%，环比有小幅下降（二季度为39.9%），但仍好于我们预期。今年以来，公司盈利能力出色，主要是受益于制造费用降低及产品成本下降，同时公司升级了产品结构，高附加值产品占比提高。
        
          变压器业务是业绩增长的助推剂。前三季度美星电子变压器收入约为1.39亿元，净利润约为1,722万元，净利润率同比、环比均有提高。美星电子拥有飞利浦照明、日本富士通等在内的一批高端客户，产品主要出口。今年以来，公司通过对美星电子的整合，使美星电子盈利能力顺利提升，这归功于公司一贯优异的管理能力。我们预计未来变压器业务有望保持年均20%的净利润增速，是业绩增长的助推剂。
        
          具备业绩支撑的新能源概念股。公司业绩增长稳健，同时由于大功率电容产品可用于混合动力车、太阳能、风能等新能源领域而具备新能源概念；此外，公司的薄膜电容器和变压器可用于节能灯领域。节能灯的普及是公司薄膜电容器及变压器业务增长的主要推动力，混合动力车用电容短期内虽对公司净利润影响有限，但将拓展公司长期的发展空间。
        
          得益于前三季度的优异业绩，公司今年净利润增长无忧。预计公司2009～2011  年的每股收益分别为0.48  元、0.58  元和0.70  元，对应的动态市盈率分别为32  倍、26  倍和22  倍。
        作为具备业绩保障的新能源概念股，我们维持对公司“增持”的投资评级，建议投资者长期关注公司在“节能概念”和“新能源概念”驱动下的投资机会。