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中国石油研究报告:国都证券-中国石油-601857-业绩缓慢增长-091030

股票名称: 中国石油 股票代码: 601857分享时间:2009-11-02 17:01:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 伍颖
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 153 KB 分享者: 我也****财 我要报错
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【研究报告内容摘要】

09  年前三季度,公司实现营业收入6830  亿元,同比减少20.0%;净利润811  亿元,同比减少6.3%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益0.44  元,每股净资产4.50  元,净资产收益率9.9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        其中,第三季度,公司实现营业收入2677  亿元,环比增长14.6%;净利润308  亿元,环比减少2.6%;每股收益0.17  元。
        1、产量和实现价格下降,前三季度业绩同比下降
        09  年前三季度,公司主要产品产量多数同比下降:原油下降3.7%,可销售天然气增加11.3%,原油加工量下降5.5%,汽柴煤油产量下降3.0%、销售量增加4.7%。
        与此同时,主要产品的实现价格同比下降:原油下降49.5%,天然气下降1.2%,扣除消费税后的汽油出厂价下降17.1%、柴油下降19.1%。
        产量和实现价格同比下降,导致前三季度营业收入同比下降20.0%,这是公司业绩同比下滑的主要原因。
        2、营业成本增幅高于营业收入,三季度业绩环比微降
        三季度,主要产品产量、实现价格环比提高,公司营业收入环比增长14.6%,但由于营业成本环比增幅更大、达到16.3%,加上所得税环比大幅增长87.7%(前三季度实际综合所得税率与去年基本持平,环比大幅增加主要是二季度单季所得税偏低的缘故),造成三季度单季业绩环比微降2.3%,EPS  为0.17  元。
        

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