兴业银行（601166.SS/人民币37.28,  持有）周五晚间公布其前三季度净利润实现同比正增长1.5%，达到95.7  亿元，比我们的预期略高0.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中第三季度单季实现净利润33.5  亿元，同比增长16.2%，环比增长2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）兴业银行09  年来首次实现利润正增长主要得益于贷款规模的扩张和净息差的恢复。三季度兴业银行新增贷款528亿，考虑到票据贴现减少了98亿，一般性贷款实际增加626  亿，贷款增速没有明显放缓。同时净息差回升较快，根据我们的测算兴业银行三季度净息差上升20  个基点。资产质量继续改善，不良贷款实现双降的同时，拨备覆盖率继续上升，从6  月底的219%上升至228%。在发行次级债之后，该行的资本充足率达到10.63%，未来可能仍有融资的压力。考虑到目前兴业的估值水平相当于3.1  倍09年预期市净率，估值并不便宜，我们维持对兴业银行持有的评级。