1.  2009年三季度基金持有交通运输股的比重呈下降态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        统计数据显示，按照证监会行业分类标准，2009年三季度基金持有交通运输股票市值占基金持股总市值
        的比重继续下降，由二季度的2.71%下降至2.59%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时，我们将2009年三季度交通运输板块流通市值在市场总流通市值中的权重和基金持有板块股票市值在基金持股总市值中的权重相比后发现，交通运输行业整体仍
        处于低配水平，低配比例2.89%。
        2.从各细分板块看，除铁路运输行业基金持仓比重上升以外，城市交通与仓储、公路、航运业、民航业四个板块基金持仓比重均有不同程度下降。
        统计数据显示，铁路运输行业持仓比重由2009年二季度的0.800%上升至0.931%，而城市交通与仓储由0.009%降至0.005%、公路由0.059%降至0.044%、航运由0.300%降至0.161%、民航由0.187%降至0.148%。
        从基本面分析，目前交通运输行业确实没有什么值得增持的理由。航空行业因运力较快投放、票价水平低迷，主业盈利能力孱弱，趋势性向好的机会不显著。航运行业目前运价虽处历史低位，但由于有过剩的运力需要反复消化，未来两年更多的还是交易性投资机会（其中油运子行业受益单壳轮船拆解实现率先反转的可能性很大）。公路行业估值低、兼具防御性，但在经济复苏背景下不被投资者青睐。铁路运输行业（主要是大秦铁路）获得持续增持，我们认为更多地还是基于长线配置的需要，毕竟该行业今年以来跑输大盘42个百分点，且21.5倍的动态市盈率也有较高的安全边际。
        具体到选股上，基金投资主要还是重个股、轻行业。与二季度相比，2009年三季度有5家公司新进入基金重仓股行列，6家公司受到不同程度的增持，4家公司被减持，5家公司被完全剔除出基金重仓股的行列，具体如图表3所示。
        4.投资策略。
        我们维持在二季度重仓股分析中的观点，即：在现阶段股票配置需要对安全性与收益性进行更多权衡。建议重点关注优质资产注入临近、下游需求转好而又存在较大补涨空间的“大秦铁路”，以及受益明年单壳油轮拆借、运力规模大幅扩张、行业基本面向好的“长航油运”。