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新宁物流研究报告:民族证券-新宁物流-300013-全程供应链物流服务的实践者-091029

股票名称: 新宁物流 股票代码: 300013分享时间:2009-11-02 15:15:05
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晓艳
研报出处: 民族证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 535 KB 分享者: 雪**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

■  经过10余年的发展,新宁物流(300013)逐步成为一个综合性供应链物流服务提供商。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主营业务以电子元器件保税仓储为核心,为电子信息产业供应链中的原料供应、采购与生产环节提供第三方综合物流服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)作为全程供应链物流服务的实践者,公司在行业领域和长三角区域内具有显著的地位,随着模式的复制和规模的扩张,公司具有良好的增长前景。
■  公司具有以下四个优势:第一,公司专注于以保税仓储为核心的生产企业国际供应链物流服务,自主研发华东地区唯一具有自主知识产权的保税仓储管理系统,在华东地区唯一具有电子分拨功能的保税仓库;第二,公司结合电子产品生产厂商供应链外包的需求,推出VMI、DC等物流业务模式,实现包括采购、保税仓储、报关报检、国际货代等多个物流环节的全程供应链服务。第三,公司在电子产品领域内拥有稳定的客户资源,包括联想、仁宝、富士康、纬创、明基、微盟、泰科等国际知名的电子企业150多家,客户满意率达到99%以上,在业内和区域内具有良好的品牌效应和知名度。第四,公司将建成长三角地区最大的电子元器件保税仓储服务网络体系,并逐步向珠三角、京津唐、福建等地区扩张,在现有供应链体系中提供新的增值服务,并将这种模式在其他地区进行复制。
■  公司此次募集资金主要用于现有保税仓储项目的扩建项目和供应链管理服务项目,投资回收期不到5年,内部收益率平均水平达到15%以上。公司06-08年营业收入同比增幅在35%以上,毛利率达到50%以上,全面摊薄净资产收益率(扣除非经常性损益后的净利润)在25%以上,具有较好的持续盈利能力。
存在风险:
■  电子信息行业波动性、区域扩张低于预期。

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