公司公布09年3季报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2009年1-9月，公司实现营业收入12.56亿元，同比增长23.3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现净利润为3.49亿元，同比增长238.5%；扣除非经常性损益后，净利润为1.10亿元，同比增长5.9%；而如果扣除非经常性损益和股权激励成本之后，公司净利润为1.15亿元，同比下降15.7%。整体上，公司业绩符合预期。
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        三季度收入大增，各条产品线出现积极变化。2009年7-9月，公司单季度实现收入4.90亿元，同比大增46.9%，这主要得益于从高端到低端各条产品线销售情况均出现明显好转：高端的NC产品继续保持快速增长；中高端的U9进展良好，保持高速增长；作为重要收入来源的中端产品U8前三季度已实现正增长，但增速较缓；而作为公司重要利润来源的低端T系列产品，则出现了积极变化，尤其是新增客户数量在三季度已实现快速增长。
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        期间费用率略有降低，但费用压力仍较大。公司在2009年1-6月销售费用率有所上升，由去年同期的46.6%上升为47.4%；但管理费用率则下降，由去年同期的36.3%降为33.8%。随着加大市场宣传与广告投放力度，以及“千人招聘计划”的实施，预计公司全年仍面临着较大的费用压力。
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        预计全年收入将实现20%以上的增速。考虑到公司高端产品快速增长，低端产品在三季度需求出现反转，我们预计公司09年全年收入有望实现20%以上增速。而2009下半年加大投入的经营战略将进一步扩大公司在管理软件市场的领先优势，为未来几年实现快速增长奠定基础。
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        维持“增持”评级。在当前高端产品需求保持旺盛的同时，中小企业IT需求呈现复苏趋势，并且公司领先优势持续扩大，使得我们对公司未来几年的快速增长持乐观预期。维持公司“增持”评级。