前三季度盈利同比轻微增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三季报数据显示，公司2009  年前三季度实现营业收入人民币13525  百万元，同比增长65%，归属于母公司股东的净利润人民币2805.5  百万元，同比增长2.1%  ，实现每股收益人民币0.62元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于公司并购的挪威CDE  集团于2008  年10  月1  日合并利润报表，且收购后发生较高的财务费用和整合支出，因而，今年前三季度公司增收不增利。
        
  第三季度盈利水平显著超出我们的预期。此前，我们就第三季度单季度的盈利预测值是低于0.30  元的，而其实际发生值却达到0.40  元，显著超出我们的预期。很显然，第三季度盈利的大幅增长在一定程度上将抵消前期计提8.25  亿元资产减值损失所带来的在估值上的不利影响。
        
  诸项经营数据良好。公司前三季度钻井船队作业天数达到6114  天，同比增64.3%，平均日历天使用率95.9%，同比增5.9%。公司各类工作船作业天数达到20513  天，同比增16.6%。此外，油田技术服务板块在CDE  集团及高新技术应用的带动下营业收入同比增幅较大。
        
  国际油价回升、中海油产能有续扩张等因素将推动日费率、平均日历天使用率以及作用量等指标向好的方向转化。前三季度，国际油价出现较好的上升势头，全球的石油勘探开发产业开工率有望小幅回升，这将改变油田服务业的供需关系，推动日费率的触底回升。而中海油产能的有续扩张将为公司增加作业量、扩大生产规模创造条件。
        
  维持“买入”的投资评级。第三季度数据的良好表现使我们坚信，在全球经济复苏以及美元贬值的推动下，国际油价将持续走强，同时带动油田服务行业的景气提升。公司未来三年收入和利润将继续保持增长的势头，因而，我们继续维持对其H  股“买入”的投资评级，目标价为HK$10.90。