保守估计四季度EPS  达到0.3  元，即09  年EPS0.7  元有保证，原因如下：公司三季报披露，对联营和合营企业投资收益1.49  亿元，我们预计95%来自博世汽柴（持股30%，08  年盈利8.4  亿元）及中联电子（持股20%），而中联电子利润来自其持股50%的联合电子，09  年1-9  月，联合电子净利润9.8亿元（08  年盈利8  亿元），我们预计09  年盈利将达到14  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】假设：1）1-9  月份，公司合并报表完全体现了当期联合电子盈利水平；2）在此前提下，95%联营和合营企业中其他利润来源来自博世汽柴。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        3）联营合资企业盈利95%扣除间接来自联合电子投资收益0.98  亿元为0.44亿元，即博世汽柴2009  年1-9  月份实现利润仅为1.45  亿元。
        季报不需经审计，存在利润在不同季度体现状况，但在年报将得到完全体现。
        1）按保守预测博世09  年盈利4.5-5  亿元，即年报将增厚EPS0.16-0.19  元；2）联合电子预计四季度业绩4  亿元，即年报增厚EPS0.07  元；
        3）其他投资收益增厚0.02  元，即使四季度本部仅盈亏平衡（盈利可能性还是比较大），威孚立达以及威孚金宁也将至少增厚EPS0.04  元。
        结论：1-3  季度EPS  为0.4  元，保守预计2009  年EPS0.7-0.72  元。
          大股东更替与节能减排业务长期利好。正如我们上篇报告中指出，大股东改变了公司发展目标与财务清晰度，同时也利于上市公司业绩的释放；而节能减排的经济发展方向使得我们可以更长期看好公司业务发展与业绩增长。
          维持“强烈推荐-A”评级，给予18-23  元目标估值区间。目前公司股价对应09、10  年PE  估值水平分别为22  和17  倍；威孚高科本部业务发展方向明确，投资收益稳定增长，符合节能减排经济发展趋势，按2010  年EPS20-25  倍PE比较合理；给予目标价18-23  元，维持“强烈推荐-A”投资评级。